2018年經(jīng)濟(jì)趨勢：實體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn) 金融風(fēng)險猶存

• 2017年12月4日 lihuizhen來源：第一財經(jīng) 1285 84
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對于全球經(jīng)濟(jì)，朱民認(rèn)為，2018年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但金融風(fēng)險猶存。

2018年中國經(jīng)濟(jì)趨勢如何?

“2016年至今，資本外流逐漸放緩，資金的流動正在穩(wěn)住，這是一個大的趨勢。從大的格局來看，實體經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，投資有所下降，消費(fèi)是穩(wěn)的，收入是穩(wěn)的，PPI上升，企業(yè)利潤正在好轉(zhuǎn)。再平衡、再結(jié)構(gòu)在進(jìn)行之中?！?2月2日，清華大學(xué)國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民表示。

對于全球經(jīng)濟(jì)，朱民認(rèn)為，2018年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但金融風(fēng)險猶存。

他在現(xiàn)場表示，目前中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再平衡、工業(yè)比重不斷下降、住房庫存開始下降、PPI持續(xù)上升、出口強(qiáng)勁、資本外流放緩等幾個特點。對于已經(jīng)企穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)，朱民認(rèn)為主要有兩方面原因，一是改革，二是新的產(chǎn)能。他表示，改革能夠淘汰現(xiàn)有的僵尸企業(yè)，如果能夠把去產(chǎn)能的事情做好，能夠把國有企業(yè)的改革加強(qiáng)，在現(xiàn)有利潤水平提高的同時提高效率，GDP可以增長6%，兩到三年的時間，一年可以增長0.25%，這是未來經(jīng)濟(jì)增長的動力。

同時，他認(rèn)為，扶貧的上升，居民收入比重在上升，產(chǎn)能消耗量下降，產(chǎn)能效率提高，意味著新的能源效益、新的產(chǎn)能效益、新的設(shè)備都會產(chǎn)生，在新的推動力下，結(jié)構(gòu)性的變化能夠繼續(xù)向前，舊的國有產(chǎn)業(yè)大規(guī)模改革，加總可以抵消投資下降帶來的下滑。

未來，一個相對謹(jǐn)慎樂觀的觀點是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住了，不過，朱民表示，金融風(fēng)險仍然存在。

他指出，從全世界來看，2008年的金融危機(jī)可以看到全世界債務(wù)不斷上升，現(xiàn)在達(dá)到了一個高點，全世界金融債務(wù)達(dá)到140萬億美元，這一數(shù)字在2008年大概是80萬億美元，幾乎增長一倍，金融危機(jī)過程中全球債務(wù)是上升的。值得注意的是，全球債務(wù)上升的同時，債務(wù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大變化。政府債務(wù)方面，美國還是居第一位(11.1萬億美元)，公司債務(wù)、非金融機(jī)構(gòu)債務(wù)等方面，中國占據(jù)第一位(14.4萬億美元)，居民債務(wù)中國也是第一位。

朱民認(rèn)為，債務(wù)繼續(xù)增長已經(jīng)引起了對未來債務(wù)和金融風(fēng)險的擔(dān)憂，全球金融債務(wù)結(jié)構(gòu)向中國的偏轉(zhuǎn)引起了全球?qū)χ袊赡艽嬖诘慕鹑陲L(fēng)險的擔(dān)憂，這個擔(dān)憂會微妙的推動和改變市場。

“我不認(rèn)為中國會發(fā)生系統(tǒng)性金融危機(jī)，主要是因為我們加強(qiáng)了監(jiān)管。”朱民表示，中國的債務(wù)上升趨勢在企穩(wěn)，46%的儲蓄率遠(yuǎn)高于26%的全世界平均儲蓄率;另外，我國政策空間大、政府負(fù)債率小于40%，所以發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的概率并不是很高。

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