星源材質(zhì)忙擴產(chǎn)致行業(yè)全面虧損？ 隔膜領(lǐng)域的技術(shù)路線不好走

• 2018年1月10日 lihuizhen來源：每日經(jīng)濟新聞 655 38
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  2018-2023年中國鋰電池隔膜行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測報告

  在新能源車等市場需求的推動下，全球鋰電池隔膜市場快速增長。據(jù)統(tǒng)計，2009-2013年全球鋰電池隔膜市場規(guī)模復合增長率達26.39%，2013年全球鋰電隔膜市場規(guī)模達到8.37億平方米。2017年鋰電隔膜需...

不過，孫冬泉預測稱，2018年估計還有20家企業(yè)有意向進入鋰電池隔膜行業(yè)，屆時全國鋰電池隔膜產(chǎn)能將達到80億平方米，2018年鋰電池隔膜行業(yè)可能會出現(xiàn)全面虧損。

深圳市星源材質(zhì)科技股份有限公司于2003年09月17日在深圳市市場監(jiān)督管理局光明局登記成立。法定代表人陳秀峰，公司經(jīng)營范圍包括鋰離子電池隔膜及各類功能膜的研發(fā)和銷售;計算機軟件開發(fā)。

1月8日晚間，星源材質(zhì)發(fā)布2017年度業(yè)績預告，預計2017年歸屬于上市公司股東凈利潤比上年同期下降32.44%~26.01%，盈利1.05億元~1.15億元。

對于業(yè)績下滑的原因，星源材質(zhì)主要歸結(jié)于三方面，一是政策，2017年新能源汽車補貼標準退坡和補貼標準從嚴、各地方補貼政策未及時落地;二是行業(yè)，鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)相關(guān)技術(shù)的不斷進步、資金投入形成的規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)能的迅速增加使得市場競爭日趨激烈，產(chǎn)品銷售價格有一定程度下滑;三是企業(yè)自身，產(chǎn)能未釋放，生產(chǎn)成本上升，研發(fā)支出大幅增加。

上市不久便調(diào)整技術(shù)路線

星源材質(zhì)于2016年12月上市，主營動力電池四大關(guān)鍵材料之一的隔膜。隔膜因技術(shù)路線分為干法隔膜和濕法隔膜，干法隔膜的工藝步驟簡單，生產(chǎn)成本較低，但干法工藝不能解決隔膜強度低的問題，而濕法隔膜更適合于高能量密度電池。不過，濕法工藝生產(chǎn)步驟較多，成本較高。目前，星源材質(zhì)主要以干法隔膜為主。

上市之后，星源材質(zhì)業(yè)績不算如意，僅在上市當年(2016年)的凈利潤實現(xiàn)同比31.34%的漲幅。2017年一季度，營收和凈利潤分別同比下滑13.25%、34.12%，當年上半年的營收和凈利潤分別同比下滑2.79%、23.74%，當年前三季凈利潤同比下滑25.73%。若從單季度來看，一季度凈利潤3465萬元，二季度凈利潤有所上升，為3627萬元，到三季度下滑至2084萬元。

值得注意的是，上市不到半年，星源材質(zhì)便發(fā)布變更募集資金用途公告，變更原計劃上市募投的3.8億元項目，從“第三代高性能動力鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線擴建項目”變更為“年產(chǎn)36000萬平方米鋰離子電池濕法隔膜及涂覆隔膜項目”，募投資金的用途變更，也意味著項目技術(shù)路線從干法改為濕法。

對此，星源材質(zhì)在業(yè)績預告中也解釋稱，在鞏固干法工藝應用于動力類鋰離子電池隔膜領(lǐng)域領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)上，公司持續(xù)加大濕法工藝和涂覆工藝的應用研究和開發(fā)力度;同時，根據(jù)電池技術(shù)進步及市場需求變化的要求，主動對相關(guān)產(chǎn)品的工藝及規(guī)格進行了針對性的研發(fā)投入，因而報告期內(nèi)，公司研發(fā)支出同比大幅增加。

“因為動力電池能量密度要求，國內(nèi)對濕法隔膜需求逐漸增多，所以我們2017年在濕法隔膜投入也比較大，但目前公司還是干法為主，濕法占比少，等到濕法的規(guī)模效應出來后，成本會有所降低，未來是干法和濕法并重?！毙窃床馁|(zhì)相關(guān)人士表示。

忙擴產(chǎn)致行業(yè)全面虧損?

與新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長相對應的是，動力電池的需求量也在持續(xù)增加，然而，與其他材料供不應求相反，鋰電池隔膜卻出現(xiàn)了供大于求的現(xiàn)象。《每日經(jīng)濟新聞》記者從業(yè)內(nèi)采訪了解到，補貼提前退坡，整車企業(yè)要求電池企業(yè)降低供貨價格，而在眾多電池材料中，諸如鋰電池銅箔材料存在較大缺口，正負極等材料進口量較大，這些材料的成本下降空間有限，隔膜因此“理所應當”成為受沖擊最大的領(lǐng)域。

此前在第5屆中國(廣東·汕頭)鋰電新能源產(chǎn)業(yè)國際高峰論壇上，中國塑協(xié)電池隔膜專委會秘書長孫冬泉就表示，僅2017年3月，國內(nèi)便有10多家企業(yè)宣布新增隔膜生產(chǎn)線40多條，產(chǎn)能超過10億平方米。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月底，全國已經(jīng)公開的新增投資生產(chǎn)線超過120條。

2017年11月末，星源材質(zhì)在回復證監(jiān)會的公告中表示，與主要競爭對手相比，星源材質(zhì)的產(chǎn)能擴張步伐已經(jīng)明顯落后，為了鞏固和提升市場地位，公司迫切需要進行鋰電池隔膜的產(chǎn)能擴張和生產(chǎn)布局。除了募投項目的“年產(chǎn)36000萬平方米鋰離子電池濕法隔膜及涂覆隔膜項目”產(chǎn)能擴張之外，亦正論證其他新的生產(chǎn)線的建設(shè)。

不過，孫冬泉預測稱，2018年估計還有20家企業(yè)有意向進入鋰電池隔膜行業(yè)，屆時全國鋰電池隔膜產(chǎn)能將達到80億平方米，2018年鋰電池隔膜行業(yè)可能會出現(xiàn)全面虧損。

“目前行業(yè)競爭確實很激烈，競爭壓力也很大?！毙窃床馁|(zhì)相關(guān)人士坦言。

惠強新材董事長王紅兵告訴記者，2017年以來隔膜行業(yè)的價格下降約10%左右，企業(yè)的凈利潤如果在生產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模不擴大的情況下就會受到很大影響。王紅兵認為，價格的下降不會持續(xù)，下降到一定程度就會保持在一個比較合理的位置，價格下降對同行業(yè)來說是一個洗牌整合的過程，管理水平低于同行業(yè)水平的企業(yè)將面臨淘汰出局的境地。

孫冬泉認為，隔膜行業(yè)面臨的問題已經(jīng)引起行業(yè)高度重視，從2017年5月開始，中國塑協(xié)電池隔膜專委會不斷發(fā)出警示，已有10多家企業(yè)放棄了投資鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)，還有不少原本有意進入隔膜生產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)，在規(guī)勸下也逐漸趨于理性。鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)今后需要在提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量上下功夫，降低成本、控制風險，而不是產(chǎn)能擴張。

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