2017年國(guó)內(nèi)主要服飾品牌財(cái)年業(yè)績(jī)匯總 有人歡喜有人愁

• 2018年3月15日 zengpingping來(lái)源：時(shí)尚頭條網(wǎng) 578 32
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  2018-2023年中國(guó)服裝行業(yè)投資策略分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  服裝業(yè)是創(chuàng)造美好時(shí)尚生活的基礎(chǔ)性消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)和民生產(chǎn)業(yè)，也是集中體現(xiàn)人類文化創(chuàng)意、技術(shù)進(jìn)步和時(shí)代變遷的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，在提高人民生活質(zhì)量、發(fā)展國(guó)家經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)文化進(jìn)步等方面發(fā)揮著重要作...

自去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)服飾零售復(fù)蘇跡象明顯。

自去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)服飾零售復(fù)蘇跡象明顯。

據(jù)初步數(shù)據(jù)顯示，2017 年度滬深兩市 22 家服裝上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比大漲 38.2% 至 620.15 億元，合計(jì)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng) 11.6% 至 31.22 億元。

有分析指出，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)條件不斷改善和購(gòu)物欲望的回升，服飾行業(yè)未來(lái)將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)期今年全年該行業(yè)增速將繼續(xù)加速。

在信息透明化、大數(shù)據(jù)等驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)服飾企業(yè)生產(chǎn)銷量大幅提升，供應(yīng)鏈的整合與營(yíng)銷費(fèi)用也在減少，未來(lái)的發(fā)展重心將會(huì)向二三線城市轉(zhuǎn)移。

早前時(shí)尚頭條網(wǎng)報(bào)道，人均GDP 3000美元具有拐點(diǎn)意義，“全民富二代”時(shí)代正引發(fā)中高端消費(fèi)爆發(fā)，國(guó)內(nèi)三四線城市居民消費(fèi)能力和理念逐漸向一二線城市居民靠攏，據(jù)天風(fēng)海外4000多份調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果顯示三四線城市娛樂(lè)休閑、健身健康和服飾美妝將是收入增加后主要增加的消費(fèi)品種類，其中休閑娛樂(lè)占比最大，為31%，健身健康次之，占比為21%，服飾美妝占比18%位列第三。

值得關(guān)注的是，服裝消費(fèi)現(xiàn)在最為注重款式和品質(zhì)，反映消費(fèi)者的心理正在從基礎(chǔ)消費(fèi)向價(jià)值消費(fèi)、個(gè)性消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

據(jù)行業(yè)報(bào)告分析，部分服裝品牌如安踏、拉夏貝爾、太平鳥(niǎo)等，在產(chǎn)品和品牌成功變革后，又主動(dòng)將門店快速調(diào)整布局至新興的購(gòu)物中心、電商等渠道，與國(guó)外品牌相比形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)以獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望充分受益低線消費(fèi)升級(jí)。

中金公司早前發(fā)表報(bào)告指，服裝行業(yè)近年來(lái)關(guān)注渠道下沉、門店布局向三四線城市傾斜的服裝品牌取得了良好的銷售表現(xiàn)，增長(zhǎng)勢(shì)頭相較主要布局于一二線城市的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更為強(qiáng)勁。統(tǒng)計(jì)顯示，在已披露2017年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的41家服裝類上市公司中，有39家公司預(yù)盈，其中有8家服裝類上市公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻番。

不過(guò)從整體年報(bào)來(lái)看，行業(yè)間分化明顯，中高端男女裝上市公司表現(xiàn)更好，鞋履品牌則仍處于低潮期。

目前市值第一的是安踏，該集團(tuán)已成為首個(gè)市值突破1000億港元的國(guó)內(nèi)服飾集團(tuán)，市值約為 1122 億港元。瑞銀發(fā)表報(bào)告，市場(chǎng)仍低估安踏集團(tuán)旗下FILA業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)潛力，認(rèn)為FILA業(yè)務(wù)具良好業(yè)務(wù)布局，預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)于2017年至2020年銷售復(fù)合增長(zhǎng)率逾30%。

得益于粉絲經(jīng)濟(jì)，在港上市的江南布衣集團(tuán)則在資本市場(chǎng)表現(xiàn)最出色，近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 67%，市值約為 86 億港元，成港股最大黑馬。截至報(bào)告期末，集團(tuán)線下渠道會(huì)員已超過(guò) 240 萬(wàn)，微信帳戶訂閱人數(shù)超過(guò) 190萬(wàn)，微博粉絲數(shù)逾 80 萬(wàn)個(gè)，天貓店鋪關(guān)注粉絲數(shù)逾 230 萬(wàn)個(gè)。

在電商業(yè)務(wù)和旗下童裝品牌巴拉巴拉業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)休閑服飾品牌森馬去年收入同比大漲近 13% 至 120.28 億元，創(chuàng)歷史新高。

有分析師認(rèn)為，2018年森馬將以童裝業(yè)務(wù)作為保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的重要砝碼，未來(lái)還將擴(kuò)展嬰幼童品牌MarColor馬卡樂(lè)的產(chǎn)品類別，旗下童裝業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率有望從5%持續(xù)提升至10%，2018年銷售額仍將保持20%至25%的增速，未來(lái)或與海外童裝品牌開(kāi)展多方式合作。

值得關(guān)注的是，在天貓的助推下，太平鳥(niǎo)與李寧作為國(guó)內(nèi)服飾品牌龍頭于上個(gè)月首次登陸紐約時(shí)裝周，均獲得了積極的市場(chǎng)反響，李寧秀款單品在官網(wǎng)上架后更是立即售罄。得益于此，李寧股價(jià)近期表現(xiàn)相當(dāng)出色，自參加紐約時(shí)裝周以來(lái)，李寧的市值至少上漲了 50 億港元。

太平鳥(niǎo)則于去年9月與阿里巴巴旗下電商平臺(tái)天貓達(dá)成協(xié)議，雙方計(jì)劃在品牌建設(shè)、大數(shù)據(jù)賦能、消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)和線上線下全渠道融合等領(lǐng)域開(kāi)展深入的戰(zhàn)略合作，目標(biāo)在2020年前實(shí)現(xiàn)線上銷售額過(guò)百億，整體銷售額達(dá)200億。

以下是根據(jù)時(shí)尚頭條網(wǎng)數(shù)據(jù)匯總的2017年全年財(cái)報(bào)，涵蓋國(guó)內(nèi)主要的男裝、女裝、童裝、運(yùn)動(dòng)和鞋履集團(tuán)。(按市值大小排列)

安踏體育(2020.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 24% 市值約為 1122 億港元

去年安踏集團(tuán)收入同比增長(zhǎng) 25.1% 至166.92 億元，毛利潤(rùn)同比上漲 27.6% 至 82.41 億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 24.5% 至 39.89 億元，凈利潤(rùn)則同比大漲 29.4% 至 30.88 億元。期內(nèi)，安踏分別推出了超過(guò) 1200 款鞋履產(chǎn)品，2900 款服飾產(chǎn)品以及 990 款配飾產(chǎn)品。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

海瀾之家(600398.SH)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 11% 市值約為 540 億

海瀾之家2017年?duì)I業(yè)總收入同比增長(zhǎng) 7.06% 至 182 億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比上漲 6.6% 至 33.29 億元。期內(nèi)，集團(tuán)主要品牌海瀾之家實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上漲 5.18% 至 147.58 億元，女裝品牌愛(ài)居兔實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比猛漲 75.83% 至 8.95 億元。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

雅戈?duì)?600177.SH)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 9% 市值約為 322 億

在截至 12 月 31 日的財(cái)年內(nèi)，雅戈?duì)枲I(yíng)業(yè)總收入同比大跌 33.58% 至 98.94 億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比暴跌 90.36% 至 3.55 億元。其中，服裝板塊營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.95%至49.07億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.92%至7.44億元。

森馬服飾(002563.SZ)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲近 18% 市值約為 280 億

在截至 12 月 30 日的 12 個(gè)月內(nèi)，森馬服飾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.76%達(dá)120.28億元，創(chuàng)歷史新高，歸屬于上司公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑21.63%至11.18億元，其零售渠道的電商銷售額首次突破50億元。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

李寧(2331.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 15% 市值約為 176 億港元

自今年初以來(lái)，電商和粉絲經(jīng)濟(jì)已成靠服裝周逆襲的李寧的新突破口，并獲花旗看好。得益于此，瑞信早前預(yù)計(jì)李寧2017至2019年凈利潤(rùn)將分別為5.1億、6.92億以及9.12億人民幣。李寧將于3月21日公布去年業(yè)績(jī)。(相關(guān)閱讀)

太平鳥(niǎo)(603877.SH)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 5% 市值約為 152 億元

經(jīng)太平鳥(niǎo)服飾財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)其2017年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)約15.4% 至 72.9 億元，凈利潤(rùn)將同比上漲10.73%至4.73億元。受集團(tuán)庫(kù)存減值在17年前三季度大規(guī)模釋放影響，分析師預(yù)計(jì)太平鳥(niǎo)第四季度庫(kù)存將大幅下降，2018年業(yè)績(jī)有望反彈。

摩登大道(002656.SZ)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 32% 市值約為 108 億

在截至去年12月底止的全年內(nèi)，摩登大道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比大漲 22.46% 至 9.24 億元，凈利潤(rùn)同比猛漲 146.8% 至 1.34 億元。公司表示，2017年實(shí)體零售市場(chǎng)企穩(wěn)回升，公司線下門店銷售開(kāi)始回暖，同時(shí)公司官網(wǎng)以及利用第三方互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)的線上銷售收入也較上年增加。

中國(guó)利郎(1234.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 40% 市值約為 101 億港元

在截至去年12月底止的全年內(nèi)，中國(guó)利郎營(yíng)業(yè)額同比上漲 1.2% 至 24.41 億元人民幣，凈利潤(rùn)則同比大漲 13.2% 至 6.11 億元。集團(tuán)在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，2018年全年同店銷售目標(biāo)不低于高單位數(shù)增長(zhǎng)，2018年秋季訂貨會(huì)訂單額達(dá)到不低于雙位數(shù)增長(zhǎng)。

九牧王(601566.SH)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 5% 市值約為 88 億

有分析師稱九牧王主品牌JOEONE在未來(lái)有望達(dá)到雙位數(shù)增長(zhǎng)，受潮牌FUN銷售強(qiáng)勁推動(dòng)，2018、2019年有望獲得接近20%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2017年前三季度，九牧王實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.60%至17.84億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比增9.78%至3.43億元。

九興控股(1836.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 20% 市值約為 87 億港元

截至去年12月底止，九興控股第四季度收入同比增長(zhǎng) 0.3% 至 3.57億美元，全年收入同比增長(zhǎng) 1.4% 至 15.71 億美元。期內(nèi)，集團(tuán)制造業(yè)收入為15.1億，均價(jià)為每雙26.7元，鞋覆產(chǎn)品的平均售價(jià)下降，歐洲零售業(yè)務(wù)收入為1560萬(wàn)元。

江南布衣(3306.HK);近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 67% 市值約為 86 億港元

在截至去年12月底止的2018年上半財(cái)年內(nèi)，江南布衣集銷售額同比上漲 26.22% 至 16.54 億元，凈利潤(rùn)同則比大漲 36.83% 至 3.12 億人民幣，毛利率為62.6%。受益于消費(fèi)升級(jí)，報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)主品牌女裝JNBY產(chǎn)品產(chǎn)生的收入同比大漲 23.2% 至 9.7 億元，占總銷售額的 60.1%(詳細(xì)數(shù)據(jù))

歌力思(603808.SH):近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 7% 市值約為 74 億

歌力思近日披露2017年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，集團(tuán)去年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比大漲60%至2.77億至3.17億元。集團(tuán)稱，此業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于其主營(yíng)業(yè)務(wù)和新收購(gòu)品牌業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。截至2017年9月末，該公司共有門店522家。

特步國(guó)際(1368.HK):近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 36% 市值約為 79 億港元

2017年第四季度，特步國(guó)際平均同店銷售表現(xiàn)取得高單位數(shù)增長(zhǎng)。零售折扣水平持續(xù)降低，零售存貨也保持于約4個(gè)月內(nèi)的健康水平。同店銷售反映經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)于一年的實(shí)體店鋪的銷售表現(xiàn)，這些店鋪占特步品牌總店數(shù)的約60至70%。特步國(guó)際將于 3 月 15 日發(fā)布全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

美邦服飾(002269.SH：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 22% 市值約為 74 億

在截至2017年12月31日的財(cái)年內(nèi)，美特斯邦威營(yíng)業(yè)收入同比下跌 0.71% 至 64.73 億元，凈虧損3.06億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，去年同期盈利3616萬(wàn)元。集團(tuán)稱業(yè)績(jī)下滑的主要原因是批發(fā)加盟渠道經(jīng)營(yíng)調(diào)整滯后，令該渠道業(yè)績(jī)有一定幅度的下滑。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

七匹狼(002029.SZ)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 3.2% 市值約為 70 億

七匹狼在截至去年 12 月 31 日的財(cái)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比上漲16.76%達(dá)30.82億元，凈利潤(rùn)同比上漲17.78%達(dá)3.14億元。其中，服裝業(yè)務(wù)在2017上半年銷售額同比上升12.12%達(dá)12.78億元，其他類產(chǎn)品銷售額同比大增39.11%4.65億元，同比大增39.11%，躍升為占總體營(yíng)收比例最高的品類。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

佐丹奴國(guó)際(0709.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 9% 市值約為 69 億港元

在截至12月31日的2017財(cái)年內(nèi)，佐丹奴國(guó)際銷售額同比增長(zhǎng)5.2%至54.12億港元，約43.8億元人民幣，凈利潤(rùn)則同比大漲15.2%至5億港元，約4.04億元人民幣，毛利率為59.5%。核心女裝可比門店銷售額5.8%，男裝的可比門店銷售額增加5.8%，童裝可比門店售額增長(zhǎng)16.1%。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

Esprit母公司思捷(00330.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 29% 市值約為 57 億港元

在截至 12 月 31 日的上半財(cái)年內(nèi)，Esprit母公司思捷環(huán)球銷售額同比下滑 3.4% 至 80.39 億港元，凈虧損達(dá) 9.54 億港元，而上一財(cái)年同期凈利潤(rùn)為 6100 萬(wàn)港元。集團(tuán)稱業(yè)績(jī)的低迷主受實(shí)體零售遭遇寒冬以及中國(guó)內(nèi)地業(yè)績(jī)持續(xù)下滑影響。(詳細(xì)數(shù)據(jù))

探路者(300005.SZ)：自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌 30% 市值約為 47 億

探路者預(yù)計(jì)2017年度凈利潤(rùn)虧損8400至8900萬(wàn)元，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)年初目標(biāo)值1.4億元。品牌發(fā)言人表示，凈利潤(rùn)下滑主要是戶外板塊主業(yè)受報(bào)告期公司管理層更迭等因素影響。

維格娜絲(603518.SH)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 6% 市值約為 36 億

在截至12月31日的12個(gè)月內(nèi)，國(guó)內(nèi)女裝服飾零售商維格娜絲營(yíng)業(yè)收入同比猛漲 244.5% 至 25.64億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則為1.9億元，同比大漲89.32%。集團(tuán)表示，業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要得益于去年收購(gòu)的韓國(guó)品牌 Tennie Weenie。

星期六(002291.SZ);近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 37% 市值約為 26 億

星期六在截至12月31日的2017財(cái)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng) 3.6% 至 15.38 億元，利潤(rùn)同比大漲 28.72% 至 3769.16 萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 2494.26 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng) 19.69%。

安奈兒(002875.SZ):近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌 27% 市值約為 24 億

2017年全年，受年內(nèi)匯兌收益、經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)影響，安奈兒童裝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 12.1% 至 10.29 億元，同期歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為6919萬(wàn)元，同比下降12.55%，扣非凈利潤(rùn)為5443萬(wàn)元，同比下降26.69%。

安莉芳(1388.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積上漲 11% 市值約為 12 億港元

受年內(nèi)匯兌收益、經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)影響，安莉芳預(yù)計(jì)在截至2017年12月31日的財(cái)政年度內(nèi)前其凈利潤(rùn)較去年同期顯著增加。此外，該集團(tuán)2017年零售點(diǎn)數(shù)目較2016年減少142個(gè)，達(dá)到1925個(gè)，其中銷售專柜及專門店數(shù)目分別為1705個(gè)及220個(gè)。

達(dá)芙妮(0210.HK)：自今年以來(lái)股價(jià)累積下跌 21 % 市值約為 8 億港元

達(dá)芙妮近日發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)其在2017年再次錄得虧損，這意味著達(dá)芙妮已連虧三年，不過(guò)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)虧損有所收窄，同店銷售按年跌幅為12.4%。去年上半年該集團(tuán)錄得虧損2.1億，據(jù)統(tǒng)計(jì)，集團(tuán)去年全年凈關(guān)閉1009個(gè)銷售點(diǎn)，目前核心品牌業(yè)務(wù)合共有3589個(gè)銷售點(diǎn)。

堡獅龍(00592.HK)：近6個(gè)月以來(lái)股價(jià)累積下跌近17% 市值約為 6 億港元

在截至2017年12月31日止的6個(gè)月內(nèi)，堡獅龍國(guó)際銷售額同比減少 4.68% 至 9.74 億港元，毛利潤(rùn)同比下滑 1.4% 至 5.12 億港元，公司擁有人應(yīng)占虧損 1182.2 萬(wàn)港元，較上年同期純利1690.4萬(wàn)港元轉(zhuǎn)虧。報(bào)告稱，由盈轉(zhuǎn)虧主要受服裝零售市場(chǎng)持續(xù)疲弱及競(jìng)爭(zhēng)激烈影響。

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