小米赴港IPO后資本市場(chǎng)將迎來(lái)什么變化?

• 2018年5月4日 YangJinZhu來(lái)源：中華網(wǎng) 1010 64
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  2018-2023年版智能手表行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告

  企業(yè)并購(gòu)包括兼并與收購(gòu)。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責(zé)任不需經(jīng)過(guò)清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責(zé)任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運(yùn)...

5月3日，小米正式向港交所提交了招股申請(qǐng)書(shū)。分析師預(yù)估其募資規(guī)?；蜻_(dá)百億美元，市值有望達(dá)到千億美元?！缎屡d及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度咨詢總結(jié)》生效后首個(gè)嘗試“同股不同權(quán)”的新經(jīng)濟(jì)公司就此“花落”小米。

資本市場(chǎng)開(kāi)放迎“星”

根據(jù)港交所披露，4月30日起，未有收入或盈利的生物科技公司、不同投票權(quán)架構(gòu)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司以及已在歐美成熟市場(chǎng)上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，可正式向港交所提交上市申請(qǐng)。彼時(shí)，李小加表示，首批新經(jīng)濟(jì)公司有望于2018年6月或7月在香港上市。

原港交所主席周松崗亦提出：“港交所已經(jīng)開(kāi)始重大轉(zhuǎn)型，這才剛剛開(kāi)始?！彼f(shuō)，希望通過(guò)上市規(guī)則改革，吸引更多創(chuàng)新型、新經(jīng)濟(jì)公司來(lái)港上市，(培養(yǎng)它們)變成數(shù)個(gè)像阿里巴巴這樣的企業(yè)，以共同服務(wù)于內(nèi)地和香港的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

小米此次“同股不同權(quán)”的安排便頗具創(chuàng)新性。招股文件顯示，截至目前，小米的總股本為20.94億股，其中包括6.695億股A類(lèi)股份、14.25億股B類(lèi)股份。按照約定，除保留事項(xiàng)外，A類(lèi)股份就股東大會(huì)決議案1股可投10票，B類(lèi)股份則1股投1票。

借此，擁有小米31.41%股權(quán)的雷軍(持有A類(lèi)股4.295億股，占總股本的20.51%;持有B類(lèi)股2.28億股，占總股本的10.9%)，總計(jì)獲得55.7%的投票權(quán)(4.295億A類(lèi)股對(duì)應(yīng)+2.28億B類(lèi)股對(duì)應(yīng))，從而建立起對(duì)小米非常牢固的控制力。

A股市場(chǎng)的動(dòng)作同樣高效務(wù)實(shí)。3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)》(下稱“《若干意見(jiàn)》”)，明確新經(jīng)濟(jì)企業(yè)可以通過(guò)試點(diǎn)方式，在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證。這意味著符合條件的創(chuàng)新型企業(yè)登陸A股將獲得政策支持。

分析人士認(rèn)為，由于歷史原因，BATJ等相關(guān)公司遠(yuǎn)赴境外上市，A股投資者錯(cuò)失了分享這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭成長(zhǎng)收益的機(jī)會(huì)。而CDR的推出，無(wú)疑將為新經(jīng)濟(jì)龍頭企業(yè)回歸A股掃清障礙，A股將迎來(lái)真正的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)。

據(jù)知情人士透露，由于目前監(jiān)管層尚未披露試點(diǎn)規(guī)則及名單，所以無(wú)法確定小米發(fā)行CDR的計(jì)劃和時(shí)間，但考慮到小米即將作為“同股不同權(quán)”的試點(diǎn)登陸港股，緊隨其后發(fā)行CDR的可能性很大。

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