2117家上市公司公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告

• 2018年7月20日 ZhangHongYuan來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng) 728 43
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  2018-2023年中國(guó)投資銀行行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  投資銀行行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析投資銀行未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘投資銀行行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

從近期公布的基金二季報(bào)來(lái)看，中期業(yè)績(jī)和后續(xù)增長(zhǎng)確定性成為不少機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的部分周期股和消費(fèi)股成為大資金爭(zhēng)相看好的“港灣”。

化工行業(yè)有230家公司披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)喜企業(yè)占比達(dá)到75%。有分析師指出，煤化工、氮肥、染料、化纖(包括滌綸、錦綸)、純堿、炭黑、農(nóng)藥等子行業(yè)供應(yīng)明顯收縮，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

光大證券分析師指出，從中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，大消費(fèi)中的食品飲料、醫(yī)藥、餐飲旅游、紡織服裝、商貿(mào)零售等消費(fèi)品行業(yè)繼續(xù)保持25%以上增速，部分行業(yè)如餐飲旅游、商貿(mào)零售、紡織服裝加速增長(zhǎng)。

醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)喜比例達(dá)到八成。從公司具體表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)大幅預(yù)喜來(lái)自?xún)蓚€(gè)維度：一是部分公司受益于需求增長(zhǎng);二是部分原料藥廠(chǎng)家受供給減少，產(chǎn)品價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。白酒行業(yè)復(fù)蘇已從高端傳導(dǎo)至次高端、中低端，導(dǎo)致行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。近年來(lái)備受清庫(kù)存和消費(fèi)不振的服裝行業(yè)目前呈現(xiàn)加速回暖態(tài)勢(shì)，龍頭品牌公司表現(xiàn)更為突出。

機(jī)構(gòu)布局“確定性”

近期公布的基金二季報(bào)顯示，公募基金二季度撤離銀行、地產(chǎn)個(gè)股，加倉(cāng)醫(yī)藥醫(yī)療、家電、石油化工、紡織服裝、消費(fèi)電子個(gè)股。其中，愛(ài)爾眼科、青島海爾二季度基金增倉(cāng)規(guī)模居前，分別被86只和126只基金持有，二季度分別增倉(cāng)5887萬(wàn)股和5808萬(wàn)股;恒瑞醫(yī)藥二季度獲257只基金持有，增倉(cāng)3589萬(wàn)股。

某私募投資總監(jiān)對(duì)記者表示，6月市場(chǎng)經(jīng)過(guò)充分調(diào)整，繼續(xù)下行空間有限，部分業(yè)績(jī)良好個(gè)股價(jià)值凸顯。近期不少個(gè)股已自本輪低點(diǎn)反彈20%以上，建議結(jié)合估值、半年報(bào)業(yè)績(jī)水平，布局績(jī)優(yōu)股。

供需繼續(xù)改善的部分周期行業(yè)和需求確定的大消費(fèi)被不少機(jī)構(gòu)看好。王國(guó)清表示，對(duì)鋼鐵行業(yè)下半年預(yù)期較為樂(lè)觀(guān)。唐山、武安等重點(diǎn)產(chǎn)鋼區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)強(qiáng)化，全國(guó)范圍內(nèi)的藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、取暖季限產(chǎn)等政策措施將進(jìn)一步成為鋼鐵市場(chǎng)供給的重要制約因素。此外，行業(yè)庫(kù)存和成本壓力可控。環(huán)保硬約束下，化工行業(yè)龍頭有望長(zhǎng)期享受利好。有農(nóng)藥上市公司高管對(duì)記者表示，從成本、供給和需求三要素來(lái)看，環(huán)保嚴(yán)約束下的供給收縮是化工行業(yè)高景氣度的主要推動(dòng)因素。化工行業(yè)正在進(jìn)行一場(chǎng)洗牌，未來(lái)市場(chǎng)份額將越來(lái)越向規(guī)范的龍頭企業(yè)尤其是上市公司集中，龍頭企業(yè)中長(zhǎng)期市場(chǎng)前景樂(lè)觀(guān)。

醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)由于需求確定且估值處于歷史低位也受到關(guān)注。有機(jī)構(gòu)表示，在大體量的消費(fèi)類(lèi)板塊中，醫(yī)藥板塊以?xún)?nèi)需為主，終端需求旺盛并且穩(wěn)定增長(zhǎng);相較其他消費(fèi)板塊，醫(yī)藥板塊2017年滯漲，累積漲幅較小，投資仍具較高性?xún)r(jià)比。工銀瑞信認(rèn)為，下半年醫(yī)藥板塊超額收益會(huì)持續(xù)。相對(duì)不高的估值，加之前期并不多的機(jī)構(gòu)配置比例，使得醫(yī)藥板塊有著不錯(cuò)的性?xún)r(jià)比。

國(guó)金證券分析師李立峰認(rèn)為，上中游資源品板塊中，鋼鐵、石油化工、化學(xué)制品、油氣鉆采行業(yè)半年報(bào)盈利加速增長(zhǎng)，景氣度較高;消費(fèi)板塊中，預(yù)計(jì)白酒、醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制劑、生物制品子行業(yè)半年報(bào)盈利表現(xiàn)較好;TMT板塊中，云計(jì)算、自主可控、被動(dòng)元件景氣度高，而消費(fèi)電子、半導(dǎo)體上半年業(yè)績(jī)承壓，但消費(fèi)電子三季度旺季中業(yè)績(jī)改善可能性較大。

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