2021年一季度軍工資金大幅減配 “十四五”時(shí)期軍工產(chǎn)業(yè)投資前景規(guī)模預(yù)測(cè)

• 2021年5月7日 WuYaNan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 299 12
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2021年一季度、2020年四季度和三季度，全部基金重倉(cāng)持有的軍工股分別為58只、64只、72只，環(huán)比持股個(gè)數(shù)逐季明顯下降，持股范圍進(jìn)一步集中;前十大重倉(cāng)持股市值為486.69億元，占全部軍工持股市值的59.71%。2021年一季度全市場(chǎng)基金對(duì)軍工行業(yè)的重倉(cāng)持股市值為815.10億元2

軍工資金大幅減配

2021年一季度、2020年四季度和三季度，全部基金重倉(cāng)持有的軍工股分別為58只、64只、72只，環(huán)比持股個(gè)數(shù)逐季明顯下降，持股范圍進(jìn)一步集中;前十大重倉(cāng)持股市值為486.69億元，占全部軍工持股市值的59.71%。2021年一季度全市場(chǎng)基金對(duì)軍工行業(yè)的重倉(cāng)持股市值為815.10億元，持倉(cāng)比例2.60%、環(huán)比下降0.46pct，倉(cāng)位水平再度轉(zhuǎn)回落，小幅超配0.24pct。

據(jù)了解，軍工行業(yè)的歷史持倉(cāng)高位出現(xiàn)于2016年二季度、持倉(cāng)比例6.89%，目前持倉(cāng)水平約為歷史峰值的38%。未來(lái)，軍工市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)如何?

為應(yīng)對(duì)不斷升溫的國(guó)際政治緊張局勢(shì)、我國(guó)與周邊國(guó)家日益凸顯的區(qū)域爭(zhēng)端問(wèn)題以及全球日益嚴(yán)峻的反恐形勢(shì)，我國(guó)國(guó)防工業(yè)及公共安全的投入力度正在不斷加大。我國(guó)國(guó)防支出的持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)為軍工行業(yè)的快速發(fā)展提供了重要支撐。

中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)進(jìn)入黃金十年

“十四五”期間，軍工行業(yè)的大發(fā)展也將給這些民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，增加新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)?，F(xiàn)在很多產(chǎn)品尚處在定型期，一旦定型量產(chǎn)之后，軍品訂單的大規(guī)模釋放是值得期待的。

中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)進(jìn)入黃金十年，政策的放寬、高昂的利潤(rùn)和廣闊的市場(chǎng)前景，將軍工產(chǎn)業(yè)推為國(guó)內(nèi)首屈一指的投資熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)從事軍品生產(chǎn)的企業(yè)主要分為兩類：一類是國(guó)資委旗下的十大軍工集團(tuán)，主要從事軍品設(shè)計(jì)、零部件生產(chǎn)和總裝，同時(shí)各大軍工集團(tuán)都有相當(dāng)數(shù)量的民品業(yè)務(wù);另一類是其它社會(huì)企業(yè)，主要從事軍品的基礎(chǔ)零部件制造和原材料供應(yīng)等。

中國(guó)軍事工業(yè)包括所有從事各種武器裝備研制、生產(chǎn)、修理和改進(jìn)的企業(yè)，具有復(fù)雜的部門、部門內(nèi)、組織和區(qū)域結(jié)構(gòu)。中國(guó)軍事工業(yè)總體上能夠滿足中國(guó)人民解放軍對(duì)武器裝備的需求，其中相當(dāng)大一部分出口國(guó)外。同時(shí)，中國(guó)軍事工業(yè)所生產(chǎn)的大部分武器裝備的戰(zhàn)術(shù)技術(shù)性能在一些情況下低于主要國(guó)家的同類產(chǎn)品。未來(lái)國(guó)家將出臺(tái)大量政策促進(jìn)軍民融合進(jìn)程，其中探月工程和北斗導(dǎo)航工程將成為軍民融合發(fā)展的優(yōu)先領(lǐng)域，尤其后者，其民用領(lǐng)域涉及交通、農(nóng)業(yè)、測(cè)繪等多個(gè)方面，與日常生活息息相關(guān)，軍民融合空間極大，值得關(guān)注。而國(guó)防科工局日前也宣布探月工程將向社會(huì)資本開放，鼓勵(lì)社會(huì)資本、企業(yè)參與嫦娥四號(hào)任務(wù)。

根據(jù)中研普華研究院《2021-2025年中國(guó)軍工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

2021-2025年軍工行業(yè)前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

第二節(jié) 中國(guó)軍工市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

一、2021-2025年軍工行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

未來(lái)國(guó)家將出臺(tái)大量政策促進(jìn)軍民融合進(jìn)程，其中探月工程和北斗導(dǎo)航工程將成為軍民融合發(fā)展的優(yōu)先領(lǐng)域，尤其后者，其民用領(lǐng)域涉及交通、農(nóng)業(yè)、測(cè)繪等多個(gè)方面，與日常生活息息相關(guān)，軍民融合空間極大，值得關(guān)注。而國(guó)防科工局日前也宣布探月工程將向社會(huì)資本開放，鼓勵(lì)社會(huì)資本、企業(yè)參與嫦娥四號(hào)任務(wù)。

二、2021-2025年細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

1、戰(zhàn)斗機(jī)

世界戰(zhàn)斗機(jī)生產(chǎn)能力和技術(shù)正在積極擴(kuò)散，目前，具備生產(chǎn)戰(zhàn)斗機(jī)的國(guó)家已經(jīng)超過(guò)25個(gè)，但研制戰(zhàn)斗機(jī)的能力正在向更少的國(guó)家聚集，由于研制第五代戰(zhàn)斗機(jī)需要強(qiáng)大的技術(shù)能力和國(guó)家實(shí)力，研發(fā)戰(zhàn)斗機(jī)正在成為極少數(shù)國(guó)家的“貴族”運(yùn)動(dòng)，雖然日本、韓國(guó)和印度正在積極推動(dòng)本國(guó)的五代機(jī)研制，但他們是否能夠如愿以償，還需要進(jìn)一步觀察。

由于受到金融危機(jī)的影響，世界各國(guó)對(duì)戰(zhàn)斗機(jī)的投入正在進(jìn)行緩慢調(diào)整，采購(gòu)數(shù)量和頻率正在趨于緩和，一些國(guó)家因?yàn)橄鳒p財(cái)政負(fù)擔(dān)的影響，取消和裁減戰(zhàn)斗機(jī)訂單，為了爭(zhēng)奪有限的市場(chǎng)份額，各國(guó)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正在越來(lái)越白熱化。

2、直升機(jī)

從發(fā)展需求來(lái)說(shuō)，直升機(jī)所的發(fā)展范圍、人數(shù)、編制、投資可能還需要大量地加強(qiáng)，不然今后直升機(jī)的研發(fā)速度和裝備速度，以及更新?lián)Q代的速度，可能趕不上今后需求的發(fā)展。需求方面，今后將有一個(gè)爆炸式的增長(zhǎng)，因?yàn)殡S著信息化水平的提高，直升機(jī)除了作為單獨(dú)直接的火力單位以外，現(xiàn)在的陸軍海軍都需要一個(gè)遠(yuǎn)程的目指和信息中繼。遠(yuǎn)程的目指和信息中繼，這些都構(gòu)成很多武器的信息鏈必不可少的環(huán)節(jié)，而直升機(jī)是其中最適合的一個(gè)中繼手段，遠(yuǎn)程警戒勘測(cè)，當(dāng)然還有反潛，像類似這樣的領(lǐng)域都有非常廣泛的運(yùn)用。

以目前的研發(fā)速度和直升機(jī)所的規(guī)模還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足的需求。當(dāng)然，還有一些新型的，例如無(wú)人直升機(jī)的發(fā)展，又是很大的一塊任務(wù)。它的通信、遠(yuǎn)程控制，它自己的一套信息鏈流程應(yīng)該有一個(gè)專門的部門來(lái)研發(fā)，那么在直升機(jī)所可以大大擴(kuò)展無(wú)人直升機(jī)的研發(fā)。沿海的反艦、反小艇的任務(wù)，可以用到無(wú)人直升機(jī)，這類的任務(wù)有一個(gè)很大的需求。

3、現(xiàn)代大型軍用運(yùn)輸機(jī)

現(xiàn)代大型軍用運(yùn)輸機(jī)大都具備了強(qiáng)勁的發(fā)動(dòng)機(jī)和良好的空氣動(dòng)力特性，其巡航速度一般可達(dá)800-900千米/時(shí)，是陸上運(yùn)輸速度的15倍，海上運(yùn)輸速度的25倍，因此可以說(shuō)是這三種運(yùn)輸手段中最快捷的?，F(xiàn)代大型運(yùn)輸機(jī)的航程已達(dá)數(shù)千甚至上萬(wàn)千米。基本可實(shí)現(xiàn)跨洲際部署，經(jīng)空中加油后，可實(shí)施全球性運(yùn)輸。所以，軍用運(yùn)輸機(jī)尤其是大型軍用運(yùn)輸機(jī)的裝備數(shù)量、技術(shù)水平和運(yùn)載效能已成為衡量一個(gè)國(guó)家是否具備“戰(zhàn)略空軍”能力的重要標(biāo)志。

從近年來(lái)發(fā)生的幾場(chǎng)高技術(shù)局部戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)看，大型軍用運(yùn)輸機(jī)均率先出動(dòng)，動(dòng)用的規(guī)模已接主戰(zhàn)飛機(jī)。大規(guī)模應(yīng)用大型運(yùn)輸機(jī)，直接提高了整個(gè)部隊(duì)的機(jī)動(dòng)和快速反應(yīng)能力，加強(qiáng)了對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)程的控制能力，增強(qiáng)了部隊(duì)的持續(xù)作戰(zhàn)能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在1991年的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)中，美國(guó)使用的軍用運(yùn)輸機(jī)和臨時(shí)征用的民用運(yùn)輸機(jī)共向海灣地區(qū)運(yùn)送了539000噸的貨物和近50萬(wàn)名各類作戰(zhàn)人員，執(zhí)行了14000次遠(yuǎn)程運(yùn)輸任務(wù)。即使在是作戰(zhàn)行動(dòng)相對(duì)分散的阿富汗反恐戰(zhàn)爭(zhēng)中，美國(guó)動(dòng)用的大型軍用運(yùn)輸機(jī)如C-5和C-17。也達(dá)到了140架。在伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)中，美國(guó)出動(dòng)C-17、C-130、C-5。C-141等大中型運(yùn)輸機(jī)，執(zhí)行了2萬(wàn)余架次的飛行任務(wù)，運(yùn)送兵力約30萬(wàn)人次，運(yùn)送貨物12萬(wàn)噸。美軍的強(qiáng)大空運(yùn)能力為實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略構(gòu)想創(chuàng)造了條件，也滿足了戰(zhàn)場(chǎng)中快速機(jī)動(dòng)運(yùn)輸?shù)囊蟆?/p>

4、軍用無(wú)人機(jī)

軍用無(wú)人機(jī)替代有人飛機(jī)執(zhí)行高風(fēng)險(xiǎn)作戰(zhàn)任務(wù)，是當(dāng)今國(guó)際航天領(lǐng)域一個(gè)重要發(fā)展方面。無(wú)人機(jī)也稱無(wú)人航空器或遙控駕駛航空器，是一種由無(wú)線電遙控設(shè)備控制，或由預(yù)編程序操縱的非載人飛行器，擁有眾多有人駕駛飛機(jī)所不具有的優(yōu)點(diǎn)，可遂行各種作戰(zhàn)和訓(xùn)練保障等任務(wù)，具有廣闊的軍事應(yīng)用前景。無(wú)人機(jī)在近幾場(chǎng)局部戰(zhàn)爭(zhēng)被大量地使用，而且在未來(lái)戰(zhàn)場(chǎng)上的用途將越來(lái)越大，成為世界各軍事大國(guó)武器裝備發(fā)展的重點(diǎn)。

第三節(jié) 中國(guó)中國(guó)軍工行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)

一、預(yù)測(cè)到2025年軍工市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)10萬(wàn)億元

圖表：2021-2025年中國(guó)軍工市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華

二、2021-2025年中國(guó)軍工行業(yè)供需預(yù)測(cè)

中國(guó)國(guó)防支出每年的增幅均在兩位數(shù)以上，相對(duì)來(lái)說(shuō)國(guó)內(nèi)軍工產(chǎn)品供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)國(guó)防建設(shè)需求。

中國(guó)軍工行業(yè)包括航天、航空、兵器、船舶、核、軍用電子六大子行業(yè)。國(guó)內(nèi)從事軍品生產(chǎn)的企業(yè)主要分為兩類：一類是國(guó)資委旗下的十大軍工集團(tuán)，主要從事軍品設(shè)計(jì)、零部件生產(chǎn)和總裝，同時(shí)各大軍工集團(tuán)都有相當(dāng)數(shù)量的民品業(yè)務(wù);另一類是其它社會(huì)企業(yè)，主要從事軍品的基礎(chǔ)零部件制造和原材料供應(yīng)等。目前我國(guó)軍工行業(yè)尚處于成長(zhǎng)初期，行業(yè)集中度較低，發(fā)展空間巨大。

軍工行業(yè)研究報(bào)告在總結(jié)中國(guó)行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時(shí)期的各方面因素，對(duì)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測(cè)論證。未來(lái)軍工行業(yè)將如何發(fā)展?請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院報(bào)告《2021-2025年中國(guó)軍工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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  中國(guó)軍事工業(yè)包括所有從事各種武器裝備研制、生產(chǎn)、修理和改進(jìn)的企業(yè)，具有復(fù)雜的部門、部門內(nèi)、組織和區(qū)域結(jié)構(gòu)。中國(guó)軍事工業(yè)總體上能夠滿足中國(guó)人民解放軍對(duì)武器裝備的需求，其中相當(dāng)大一部分...

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