國(guó)際金價(jià)大漲 金條賣爆了 黃金業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

• 李波 2023年1月13日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 754 45
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投資金條，也是很重要的黃金產(chǎn)品。記者在探訪中了解到，盡管最近的黃金價(jià)格處于高位，但投資者購(gòu)買金條的熱情不減。家住北京市的馮先生研究金條投資很多年了，最近，他打算購(gòu)入100克金條。

投資金條，也是很重要的黃金產(chǎn)品。記者在探訪中了解到，盡管最近的黃金價(jià)格處于高位，但投資者購(gòu)買金條的熱情不減。家住北京市的馮先生研究金條投資很多年了，最近，他打算購(gòu)入100克金條。

北京市投資者 馮先生：我這么多年來(lái)看，未來(lái)還是會(huì)再往上漲的。畢竟國(guó)際形勢(shì)對(duì)金價(jià)影響還是很大的。在黃金銷售店鋪，來(lái)購(gòu)買金條的姚女士告訴記者，每年春節(jié)前，她都會(huì)拿出一部分年終獎(jiǎng)購(gòu)入一些金條。

北京市投資者 姚女士：有點(diǎn)閑錢就會(huì)買一點(diǎn)，發(fā)年終獎(jiǎng)了準(zhǔn)備再買一點(diǎn)。畢竟黃金也是保值的東西，一直存著它也不會(huì)跌價(jià)跌得太多。

據(jù)了解，國(guó)際金價(jià)在過(guò)去兩個(gè)月連續(xù)上漲。紐約黃金期貨價(jià)格自2022年11月至今不斷波動(dòng)上升，兩個(gè)月上漲幅度超過(guò)14%，一度接近1900美元/盎司。北京市東城區(qū)一家黃金銷售門店的店長(zhǎng)告訴記者，盡管近期金價(jià)逐漸走高，但是來(lái)店里的投資者，更多的還是選擇購(gòu)入金條。

某黃金銷售企業(yè)北京東方廣場(chǎng)店店長(zhǎng) 夏春艷：現(xiàn)在是銷售的要比回購(gòu)的占比更大一些，現(xiàn)在金價(jià)是一個(gè)高位，很多消費(fèi)者有買漲不買跌的心理，金價(jià)越高，他們覺(jué)得越應(yīng)該買。

數(shù)據(jù)顯示，2023年開年以來(lái)，現(xiàn)貨黃金的價(jià)格已經(jīng)上漲超3%，最新的價(jià)格比2022年下半年的低點(diǎn)已經(jīng)上漲近17%。業(yè)內(nèi)人士分析，宏觀經(jīng)濟(jì)和金融條件是推動(dòng)過(guò)去兩個(gè)月國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格上漲的主要原因。

中糧祈德豐商貿(mào)衍生品部副總監(jiān) 張盈盈：從去年11月初開始，隨著海外的通脹出現(xiàn)回落跡象，美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐有所放緩，黃金價(jià)格一直持續(xù)保持上行的趨勢(shì)。短期而言，中國(guó)的春節(jié)是傳統(tǒng)的實(shí)物黃金消費(fèi)旺季，實(shí)物黃金消費(fèi)的復(fù)蘇是能夠在一定程度上，對(duì)黃金價(jià)格有一定支撐和利好。

2020 年全球爆發(fā)新冠疫情，黃金以它最傳統(tǒng)方式應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，在避險(xiǎn)情緒的推動(dòng)下，黃金為眾多投資者提供了一個(gè)安全的避風(fēng)港，就像過(guò)去幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)一樣。

在新冠疫情爆發(fā)的初期，投資者逃離金融市場(chǎng)，黃金價(jià)格從 2019 年底的 1,558 美元/盎司飆升至 2020 年 8 月的2,062 美元/盎司，創(chuàng)造歷史新高。

步入 2021 年，在疫苗的成功研制和各國(guó)寬松貨幣政策實(shí)施的雙重驅(qū)動(dòng)下，世界經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)復(fù)蘇跡象。投資者紛紛涌入股市，黃金熱度暫降，黃金價(jià)格一度跌至 1684 美元/盎司，2021 年全年價(jià)格在 1,800 美元/盎司附近上下浮動(dòng)。

然而，2022年年初俄羅斯與烏克蘭沖突使地緣政治緊張局勢(shì)再次發(fā)酵，隨之而來(lái)的能源供應(yīng)危機(jī)、全球通脹高企等問(wèn)題加劇了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)再度被推上歷史舞臺(tái)。截至目前，黃金價(jià)格已逼近 2000 美元/盎司。

黃金行業(yè)現(xiàn)狀分析

根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1120.90噸，同比增長(zhǎng)36.53%，較疫情前2019年同期增長(zhǎng)11.78%。其中，黃金首飾711.29噸，同比增長(zhǎng)44.99%，較2019年同期增長(zhǎng)5.18%，占黃金消費(fèi)總量的63.46%。

從黃金市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，黃金首飾消費(fèi)同樣占比最高。2020年，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量820.98噸，與2019年相比下降18.13%。其中黃金首飾490.58噸;金條及金幣246.59噸;工業(yè)及其他83.81噸。

2020年年初疫情爆發(fā)，黃金首飾、金條等生產(chǎn)加工和零售均受到較大影響，一季度黃金消費(fèi)量同比下降48.20%，隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，黃金消費(fèi)量穩(wěn)步回升，2020年全年消費(fèi)量占黃金總消費(fèi)量的59.76%。

世界黃金協(xié)會(huì)表示，迄今已開采的黃金總量約為 20 萬(wàn)噸，地下儲(chǔ)藏量為 53000 噸。隨著黃金礦產(chǎn)的持續(xù)開采，好采易選的金礦資源瀕臨枯竭，礦山的生產(chǎn)成本逐年提高，這導(dǎo)致黃金礦產(chǎn)資源保障不足。

再生金供應(yīng)方面，2020 年，由于金價(jià)高漲，再生金供應(yīng)達(dá)到歷史高位，占全球黃金總供應(yīng)量 4,633 噸的 28%，其中 90%的再生金來(lái)自珠寶，其余來(lái)自電子產(chǎn)品。

而在世界黃金協(xié)會(huì) 2021 年第四季度的報(bào)告中指出，正是因?yàn)橄M(fèi)者手中可變現(xiàn)的實(shí)物黃金總量下降，未來(lái)再生金供應(yīng)將收縮，預(yù)計(jì) 2022年全年回收金總量約在 1050-1110 噸之間。

同時(shí)，與法定貨幣形成鮮明對(duì)比的是，增加黃金庫(kù)存的成本非常高，而發(fā)行法定貨幣產(chǎn)生額外紙面?zhèn)鶛?quán)的邊際成本極低。

黃金首飾是指以黃金為主要原料制作的首飾。黃金的化學(xué)符號(hào)為 Au，比重為17.4，摩氏硬度為2.5。黃金首飾從其含金量上可分為純金和K金兩類，純金首飾含量在99%以上，而K金首飾含量最低不低于37.5%。

二、黃金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

近些年中國(guó)政府相繼出臺(tái)了扶持，規(guī)范等政策，針對(duì)黃金首飾上游黃金行業(yè)整體健康發(fā)展，其中包括交易機(jī)制問(wèn)題、資源開發(fā)問(wèn)題、和環(huán)境保護(hù)政策。使黃金行業(yè)更健康有序的發(fā)展，黃金首飾行業(yè)在上游政策的規(guī)范下得以更好地發(fā)展。

黃金飾品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，包括礦石開采、加工、儲(chǔ)存、原料交易、產(chǎn)品制造和終端零售等環(huán)節(jié)，各個(gè)環(huán)節(jié)的增值率呈啞鈴型分布。整體行業(yè)利潤(rùn)向零售環(huán)節(jié)集中，零售渠道和上下游資源整合能力成為珠寶首飾企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的數(shù)據(jù)，9月全球黃金ETF減持95噸(約合50億美元)，連續(xù)第5個(gè)月凈流出，這也是自2021年3月(流出107噸)以來(lái)的最大月度流出量。

目前，全球黃金探明儲(chǔ)量約25.8萬(wàn)噸，已開采79%，按照現(xiàn)有開采速度，剩余開采年限約15年，黃金供給稀缺性不斷強(qiáng)化。伴隨黃金儲(chǔ)量逐漸枯竭，已開采黃金的再回收和再流通在黃金供給中的重要性將會(huì)長(zhǎng)期提升。

2022年前三季度，國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為269.987噸，與2021年同期相比增產(chǎn)33.235噸，同比上升14.04%，其中，黃金礦產(chǎn)金完成214.109噸，有色副產(chǎn)金完成55.878噸。

11月14日，金價(jià)維持在8月以來(lái)的最高水平附近，擺脫了美元走強(qiáng)和美國(guó)國(guó)債收益率上漲的壓力，有望延續(xù)上周逾5%的漲勢(shì)。美市盤中，現(xiàn)貨黃金延續(xù)漲勢(shì)并刷新日高至1774.97美元，較日低拉升逾20美元。

在接下來(lái)的一年里，隨著利率繼續(xù)上升，如果金價(jià)明年跌至1500美元/盎司，將對(duì)一直在艱難應(yīng)對(duì)成本上升的黃金行業(yè)造成嚴(yán)重破壞。

而且值得一提的是，近期包括中郵、中信、光大等在內(nèi)的多家券商紛紛提及看好黃金板塊的投資機(jī)會(huì)。

三、黃金行業(yè)發(fā)展前景分析

黃金長(zhǎng)久以來(lái)一直是一種投資工具。它價(jià)值高，并且是一種獨(dú)立的資源，不受限于任何國(guó)家或貿(mào)易市場(chǎng)，它與公司或政府也沒(méi)有牽連。因此，投資黃金通?？梢詭椭顿Y者避免經(jīng)濟(jì)環(huán)境中可能會(huì)發(fā)生的問(wèn)題，而且，黃金投資是世界上稅務(wù)負(fù)擔(dān)最輕的投資項(xiàng)目。

隨著中國(guó)國(guó)民可支配收入的增高，國(guó)民追求對(duì)美感的程度也隨之提高，這導(dǎo)致中國(guó)黃金首飾的交易量和市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，但目前中國(guó)黃金首飾行業(yè)產(chǎn)品樣式略有單一。

未來(lái)中國(guó)黃金首飾行業(yè)應(yīng)該汲取國(guó)內(nèi)外制作工藝的先進(jìn)技術(shù)，從光面、復(fù)古等簡(jiǎn)單工藝走向3D硬金、古法金、5G硬金等多種工藝的復(fù)雜樣式，增加黃金首飾的美感，與不同首飾設(shè)計(jì)任意組合相結(jié)合，豐富黃金首飾的款式。帶動(dòng)黃金首飾市場(chǎng)發(fā)展。

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