對(duì)外貿(mào)易企業(yè)融資渠道與選擇分析

• 陳博 2023年6月15日 來(lái)源：中研網(wǎng) 481 25
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融資租賃，是通過(guò)融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對(duì)提高企業(yè)的籌資融資效益，推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購(gòu)買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補(bǔ)償貿(mào)易相結(jié)合、租賃與加工裝配相結(jié)合、租賃與包銷相結(jié)合

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一個(gè)國(guó)家在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，需要兩個(gè)市場(chǎng)的共同支撐。一個(gè)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，一個(gè)是國(guó)際市場(chǎng)。一個(gè)國(guó)家對(duì)外的經(jīng)濟(jì)政策決定了它在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和掌控力。中國(guó)改革開放的四十年，恰好趕上了全球化的重大機(jī)遇期，中國(guó)由原來(lái)的工業(yè)薄弱國(guó)家轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜绻S，并且力爭(zhēng)從“中國(guó)制造”向“中國(guó)智造”轉(zhuǎn)變。毫無(wú)疑問(wèn)中國(guó)成了全球化的最大受益者，經(jīng)濟(jì)體量不斷上升，自然也就產(chǎn)生更多的對(duì)外進(jìn)行貿(mào)易出口。

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一、對(duì)外貿(mào)易企業(yè)融資方法與渠道簡(jiǎn)析

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1、銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，分為流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項(xiàng)貸款三類。專項(xiàng)貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。

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2、股票籌資。股票具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還，沒(méi)有還本付息的壓力等特點(diǎn)，因而籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。股票市場(chǎng)可促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。同時(shí)，股票市場(chǎng)為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺(tái)，優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的整合能力。

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3、債券融資。企業(yè)債券，也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但有權(quán)按期收回約定的本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股東享有對(duì)企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價(jià)證券，可以自由轉(zhuǎn)讓。

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4、融資租賃。融資租賃，是通過(guò)融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對(duì)提高企業(yè)的籌資融資效益，推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購(gòu)買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補(bǔ)償貿(mào)易相結(jié)合、租賃與加工裝配相結(jié)合、租賃與包銷相結(jié)合等多種租賃形式。融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開辟了一條新的融資渠道，博凱投資采取融資融物相結(jié)合的新形式，提高了生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的引進(jìn)速度，還可以節(jié)約資金使用，提高資金利用率。

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5、海外融資。企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國(guó)際商業(yè)銀行貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場(chǎng)上的債券、股票融資業(yè)務(wù)。

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二、利用股權(quán)融資謀劃企業(yè)發(fā)展機(jī)遇

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科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地，大大改善了股權(quán)投資的退出“痛點(diǎn)”。如今北交所服務(wù)對(duì)象更早、更小、更新，提高了資本市場(chǎng)的包容性和覆蓋面，進(jìn)一步豐富了投資機(jī)構(gòu)退出的選擇，提升退出效率，促進(jìn)創(chuàng)新資本流動(dòng)，將更好地形成“募投管退”的良性循環(huán)生態(tài)。此外，凝聚創(chuàng)新資本、支持科技創(chuàng)新的優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，已成為促進(jìn)創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“加速器”，也應(yīng)受到多層次資本市場(chǎng)的大力支持。發(fā)展壯大創(chuàng)新資本力量，從一定程度上化解長(zhǎng)期資本缺乏的難題。

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三、利用政府杠桿拓展企業(yè)融資渠道

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從當(dāng)今融資情況來(lái)看，政府融資渠道呈現(xiàn)出多元化方向發(fā)展，其主要的融資渠道有：第一，BOT模式。該模式主要是針對(duì)大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，出資者通常是實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)內(nèi)外企業(yè)，從而減輕了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也帶來(lái)了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)；第二，TOT模式。該模式作為BOT模式的發(fā)展，TOT模式能夠盤有當(dāng)下的存量資產(chǎn)，不僅能夠減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能夠避免一些爭(zhēng)端，在投資體制轉(zhuǎn)型層面起到了巨大的推動(dòng)作用，這也是TOT模式的優(yōu)勢(shì)，由于該模式引資成功率高，被政府廣泛應(yīng)用；第三，PPP模式。也就是政府和企業(yè)合作模式，能夠?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)分配，政府和企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)合同標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分配風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上降低了投資商的風(fēng)險(xiǎn)，有利于快速融資，同時(shí)政府也分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，獲得一定的控制權(quán)；第四，PFI模式。與之前的三種融資模式相比，該模式無(wú)論是在公益項(xiàng)目和公共設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中都非常適用；第五，ABS模式。該模式主要是以項(xiàng)目資產(chǎn)為支撐，是一種證券融資模式。

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四、適度債權(quán)融資配置自身資本結(jié)構(gòu)

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1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時(shí)須歸還本金。

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2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。

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3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來(lái)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制和干預(yù)問(wèn)題，一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問(wèn)題。

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企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益，無(wú)論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需要支付給債權(quán)人事先約好的利息和到期還本的義務(wù)，而且利息可以作為成本費(fèi)用在稅前列支，具有抵稅作用，當(dāng)企業(yè)盈利增加時(shí)，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動(dòng)的調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，是其資本結(jié)構(gòu)趨向合理。

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  2023-2028年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易行業(yè)發(fā)展模式分析及投資前景展望報(bào)告

  對(duì)外貿(mào)易，亦稱“外國(guó)貿(mào)易”或“進(jìn)出口貿(mào)易”，簡(jiǎn)稱“外貿(mào)”，是指一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）與另一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）之間的商品、勞務(wù)和技術(shù)的交換活動(dòng)。這種貿(mào)易由進(jìn)口和出口兩個(gè)部分組成。對(duì)運(yùn)進(jìn)商品或勞...

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