部分券商暫停發(fā)售FOF 停售背后存三大真相

• 2018年5月24日 ZhangHongYuan來源：證券日報 982 62
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  2018-2023年中國供應(yīng)鏈金融市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

近期有報道稱中信證券已暫停銷售私募產(chǎn)品，一時間私募產(chǎn)品、券商私募FOF成為市場熱點。

今年以來，多家券商或券商資管子公司密集設(shè)立私募FOF且發(fā)行火爆，大多數(shù)產(chǎn)品額度均在一周內(nèi)就認(rèn)購?fù)戤叄技?guī)模遠超去年，深受合格投資者的喜愛。不過，近期有報道稱中信證券已暫停銷售私募產(chǎn)品，一時間私募產(chǎn)品、券商私募FOF成為市場熱點。

對此，有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，中信證券暫停銷售私募產(chǎn)品的原因?qū)崉t與合格投資者的投資資質(zhì)有關(guān)。記者了解到，從本周起私募FOF的在售產(chǎn)品的確正在大幅度減少，部分券商出現(xiàn)短期暫停發(fā)售FOF的現(xiàn)象。對此，記者對13家券商資管子公司進行了全樣本調(diào)查，試圖尋找“券商系”私募FOF目前的真實發(fā)展現(xiàn)狀。

券商私募FOF“井噴”

近日，記者發(fā)現(xiàn)，截至上周末，大批券商私募FOF“井噴式”發(fā)行，產(chǎn)品開放后均在一周內(nèi)就達到了認(rèn)購規(guī)模。以最早開展FOF業(yè)務(wù)的某大型券商為例，其近1個月發(fā)行的FOF系列只數(shù)達10多只，發(fā)行數(shù)量遠超此前。

規(guī)模方面也有大增長，例如國泰君安全明星FOF系列從5月7日開放申購至5月11日，僅僅5天時間，申購規(guī)模便達26億元。該券商理財顧問小孟對一位投資者表示：“我們這一系列的產(chǎn)品十分火熱，幾乎是一搶而空。不過，上周五是該產(chǎn)品近半年最后一次發(fā)售，您來晚了!”產(chǎn)品火爆程度可見一斑。

然而，近期有報道稱，中信證券已暫停銷售FOF，這一新聞似乎在給近期發(fā)行火熱的私募FOF潑了一攤冷水，一時間“券商系”私募FOF的發(fā)展態(tài)勢成為市場熱議的焦點。

停售背后存三大真相

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從在售數(shù)量來看，本周起私募FOF的在售產(chǎn)品的確正在大幅度減少，部分券商出現(xiàn)短期暫停發(fā)售FOF的現(xiàn)象。目前13家券商資管子公司中至少有6家券商的私募FOF處于“空窗期”。

對于在售私募FOF數(shù)量下滑這一現(xiàn)象，記者向相關(guān)券商進行了求證，獲得了如下幾個原因。

首先，產(chǎn)品管理規(guī)模成為暫停發(fā)行的主要原因。

一位大型券商人士說道：“近一個月內(nèi)，我們已經(jīng)密集發(fā)售了近10只私募FOF，考慮到募集規(guī)模達到初步管理水平，后續(xù)新進資金會帶來產(chǎn)品收益率波動，所以我們決定暫停發(fā)行?！笔聦嵣?，與之說法相同的券商不在少數(shù)，不過，采訪中幾家券商均向記者表示，盡管目前因產(chǎn)品管理規(guī)模而暫停發(fā)售，但由于私募FOF的售賣火熱，公司經(jīng)過調(diào)整過后，今年之內(nèi)仍會繼續(xù)發(fā)行私募FOF。

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