630大限之于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的意義

• 2018年7月2日 ZhangHongYuan來源：新浪 525 28
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  2018-2023年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀中國客戶的龐大需求沒能在傳統(tǒng)金融行業(yè)中得到充分滿足，從而構(gòu)成了中國的金融壓抑，這種需求和供給之間的不平衡也成為了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的源動力。驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要因素包括：技...

雖然備案是個生死線，但網(wǎng)貸行業(yè)對630是充滿期待的。

近一年來，你可能不斷地聽到630大限這個詞，指的便是2018年6月30日這一天。由于被指定為互聯(lián)網(wǎng)金融三個細分領(lǐng)域的整改截止時點，這一天便具有某種特殊含義。

為了迎接630的到來，從業(yè)機構(gòu)忙于合規(guī)整改，市場觀察者也預(yù)測了各種結(jié)局;而當(dāng)這一天真正到來的時候，卻輕飄飄地就過去了，倒是出人意料地很。下面，我們就分別看看這三個截止期限。

被不定時延后的P2P平臺備案

雖然備案是個生死線，但網(wǎng)貸行業(yè)對630是充滿期待的。

備案延期的消息公布后，有一個網(wǎng)貸創(chuàng)業(yè)者不無失望地對我講，本以為630之后就熬出頭了，聽到備案延期的消息后，整個團隊備受打擊，不知何時是個頭。

這種感受當(dāng)然是一家之言，那些合規(guī)整改進度很慢的平臺，巴不得備案延期，這樣通過備案的概率才會高一點，起碼也可以多活一段時間。但就那些嚴格按照期限推進整改的平臺而言，眼看備案“牌照”到手，驟然失去的心情倒也可以理解。

合規(guī)性較高平臺遭受的打擊，除了情緒性原因，還有現(xiàn)實性因素。在“雙降”的整改要求下，平臺規(guī)模不能增長，核心骨干的薪資也就很難增長，薪資受限;業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品創(chuàng)新受限，員工的抱負也難以施展，成長空間受限。于是，人才難留，成為備案之前擺在合規(guī)平臺面前的重要挑戰(zhàn)。

2018年上半年，明知時間窗口很差，不少P2P平臺依然選擇帶血IPO，我想，穩(wěn)定隊伍也是重要的原因。越是艱難時刻，隊伍的穩(wěn)定愈發(fā)重要。

但是，備案這個事，承載的東西太多，沒準(zhǔn)備好的情況下貿(mào)然推動，絕對后患無窮。從這個角度，一再推遲，也是無可奈何。

唐小僧爆雷后，不少投資者成立了維權(quán)群，把矛頭指向了資金托管方和廣告平臺，比如唐小僧曾植入知名電視劇《瑯琊榜之風(fēng)起長林》，不少人是追這個電視劇知道唐小僧的。現(xiàn)在唐小僧出問題了，廣告公司、劇組甚至視頻平臺，該不該承擔(dān)責(zé)任呢?

其實第三方也為難。P2P行業(yè)要存續(xù)，需要與各方打交道，市場推廣、支付通道、資金存管、合同存證等等。面對處于整改期的行業(yè)，第三方無從判斷哪家平臺更合規(guī)，要么一概拒絕合作，要么只能在商言商，暫時忽略平臺的合規(guī)屬性。

法理上的責(zé)任容易說明白，投資者的訴求與“聲討”就很難撇清楚了。所以，如果備案草草推出，通過備案的平臺一旦爆雷，投資者首先會責(zé)問，這樣的平臺當(dāng)初是怎么通過備案的。

為了杜絕這種情況，通過備案的平臺便不能再輕易爆雷，大概率會通過并購重組的方式解決困難。樂意接盤的企業(yè)多得是，畢竟，備案“牌照”本身也是有價值的。

當(dāng)備案=不死金身，備案本身自然要謹慎。而為了獲得這種“不死金身”，平臺多等幾個月或十幾個月，似乎也值得。

至于備案延期至哪個時點，并無確切消息。不過有一點可以明確，合規(guī)經(jīng)營、好好活著，總能等到那一天。極端情況下，既便備案遲遲不來，也沒什么，因為，遲遲等不到備案與行業(yè)不需要備案是同樣的效果。

互聯(lián)網(wǎng)資管的終結(jié)

2017年7月，監(jiān)管下發(fā)《關(guān)于對互聯(lián)網(wǎng)平臺與各類交易場所合作從事違法違規(guī)業(yè)務(wù)開展清理整頓的通知》，要求“各地互聯(lián)網(wǎng)平臺在7月15日前停止與各類交易場所合作開展涉嫌突破政策紅線的違法違規(guī)業(yè)務(wù)的增量。同時，互聯(lián)網(wǎng)平臺須積極配合各類交易場所妥善化解存量違法違規(guī)業(yè)務(wù)。”

從監(jiān)管精神看，互聯(lián)網(wǎng)資管的命運其實已經(jīng)注定，2018年4月互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)的出臺，不過是靴子落地。

互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)收回了互聯(lián)網(wǎng)平臺的理財產(chǎn)品發(fā)行權(quán)，并對代銷持牌機構(gòu)產(chǎn)品實施嚴格資質(zhì)管理，站在整個金融體系來看，屬于影子銀行體系清理的一部分。只不過，傳統(tǒng)金融體系的影子銀行治理，結(jié)果是從表外回歸表內(nèi);而互聯(lián)網(wǎng)平臺的影子銀行治理，則是徹底失去了開展此類業(yè)務(wù)的資格。

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