P2P理財(cái)、P2P借貸用戶與小米金融、京東金融和螞蟻聚寶的關(guān)聯(lián)度較高

• 洪前進(jìn) 2023年11月7日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1487 99
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P2P理財(cái)、P2P借貸用戶與小米金融、京東金融和螞蟻聚寶的關(guān)聯(lián)度較高;整體來(lái)看，P2P理財(cái)用戶與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)應(yīng)用的關(guān)聯(lián)度高于P2P借貸用戶，其理財(cái)需求更為強(qiáng)烈。

隨著國(guó)內(nèi)以眾籌網(wǎng)為代表的眾籌平臺(tái)的迅速發(fā)展，已經(jīng)有越來(lái)越多的人參與到了眾籌中，或是作為創(chuàng)業(yè)者，或是作為投資者，大家紛紛在體驗(yàn)過(guò)程中感受到了眾籌給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的變化。但伴隨移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，大家的主要上網(wǎng)入口已經(jīng)逐漸的由電腦向手機(jī)、平板等過(guò)度。

眾籌作為一個(gè)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在這一波移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的變革中，雖然暫時(shí)還沒(méi)有遇到像其它行業(yè)面臨的問(wèn)題，但隨著用戶上網(wǎng)入口習(xí)慣的改變，眾籌行業(yè)的移動(dòng)化似乎也勢(shì)在必行，畢竟無(wú)論一個(gè)行業(yè)的模式是多么創(chuàng)新，所有的一切都還是需要圍繞用戶來(lái)的，如果沒(méi)有用戶，什么創(chuàng)新也都是惘然。

盡管現(xiàn)在還沒(méi)有確切的數(shù)據(jù)能夠證明移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)給眾籌模式的發(fā)展帶來(lái)的提升，但從美國(guó)的Kickstater、國(guó)內(nèi)的眾籌網(wǎng)發(fā)展來(lái)看，都在紛紛加快移動(dòng)端的布局。目前眾籌網(wǎng)移動(dòng)端已經(jīng)更新了幾個(gè)版本，并且在不斷的提升用戶體驗(yàn)。一位眾籌業(yè)內(nèi)資深人士曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，隨著5G時(shí)代到來(lái)和普及，各家都在布局地面Wifi的情況下，移動(dòng)眾籌的時(shí)代或許已經(jīng)離我們不遠(yuǎn)了，而這一波很可能會(huì)掀起一場(chǎng)“全民眾籌風(fēng)”。

圖表：2023-2028年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

根據(jù)中研研究院《2023-2028年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)及投融資戰(zhàn)略報(bào)告》分析得知，根據(jù)行業(yè)景氣度等指標(biāo)綜合分析，預(yù)計(jì)2023-2028年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，2028年保費(fèi)規(guī)模為4334.9億元，同比增長(zhǎng)8.1%。

北京的P2P網(wǎng)貸移動(dòng)應(yīng)用數(shù)量最多，占比37.3%，其次是廣東和上海，三省市占比之和近八成;從移動(dòng)應(yīng)用指數(shù)來(lái)看，北京最高，其次是上海和廣東，三省市的移動(dòng)應(yīng)用指數(shù)均大于100，積極擁抱移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

P2P理財(cái)、P2P借貸用戶與小米金融、京東金融和螞蟻聚寶的關(guān)聯(lián)度較高;整體來(lái)看，P2P理財(cái)用戶與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)應(yīng)用的關(guān)聯(lián)度高于P2P借貸用戶，其理財(cái)需求更為強(qiáng)烈。

1、機(jī)構(gòu)投融資需關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的產(chǎn)業(yè)模式，在近些年迅速發(fā)展壯大。許多業(yè)務(wù)模式在無(wú)監(jiān)管狀態(tài)下開展，因此，很多保守的投資機(jī)構(gòu)和收購(gòu)方謹(jǐn)慎選擇投資主體。

然而，在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效規(guī)范后，必然會(huì)影響到運(yùn)營(yíng)模式的收益率。如第三方支付的預(yù)付卡發(fā)行與支付領(lǐng)域，在政策規(guī)范之前，很多企業(yè)運(yùn)用客戶存放在預(yù)付卡中的備付金進(jìn)行投資、理財(cái)?shù)然顒?dòng)，企業(yè)的利潤(rùn)率很高，很多投資機(jī)構(gòu)紛紛介入。然而在2011年央行2號(hào)令出來(lái)后，明文要求備付金不屬于企業(yè)的自有資金，企業(yè)不得將備付金用于投資、理財(cái)?shù)刃袨?，只有備付金產(chǎn)生的利息可作為企業(yè)的資金收益。至此，預(yù)付卡企業(yè)的收益率開始下降，特別是到2013年底，幾乎80%的預(yù)付卡企業(yè)處于虧損狀態(tài)。可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的政策監(jiān)管勢(shì)在必行，監(jiān)管后的運(yùn)營(yíng)模式和收益來(lái)源是否會(huì)受到較大影響將是投資機(jī)構(gòu)考慮的重點(diǎn)。

2、跨行業(yè)并購(gòu)需事先規(guī)劃與互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)同模式

不斷創(chuàng)新是當(dāng)今各行業(yè)發(fā)展壯大的生存之道。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的特點(diǎn)，擬進(jìn)入企業(yè)需找準(zhǔn)細(xì)分領(lǐng)域，如零售業(yè)可選擇電商平臺(tái)、支付平臺(tái)等環(huán)節(jié)，將這些平臺(tái)作為縱向全產(chǎn)業(yè)鏈整合的催化劑，降低主要環(huán)節(jié)的資金成本;而資金實(shí)力雄厚的其他行業(yè)實(shí)體企業(yè)則可選擇P2P、網(wǎng)絡(luò)小貸等平臺(tái)，一方面活化自有資金資源，另一方面增加全業(yè)務(wù)的綜合收益率?？梢?jiàn)，選準(zhǔn)率先進(jìn)入的互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分領(lǐng)域，將是該行業(yè)成功并購(gòu)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

跨行業(yè)企業(yè)以并購(gòu)為跳板快速進(jìn)入新興領(lǐng)域，獲得核心技術(shù)，資源和業(yè)務(wù)模式。如鋼鐵行業(yè)和零售業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這些跨行業(yè)并購(gòu)的案例正在與日俱增?？缧袠I(yè)并購(gòu)的最大問(wèn)題，是如何有效發(fā)揮并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)。80%并購(gòu)失敗的主要原因是協(xié)同整合環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，使前期的資金、人力等資源大大浪費(fèi)，因此對(duì)于擬進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的其他行業(yè)企業(yè)而言，提前做好與互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同的規(guī)劃和運(yùn)營(yíng)模式是并購(gòu)成功的關(guān)鍵。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融并購(gòu)仍需關(guān)注過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融本身是多個(gè)行業(yè)融合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)和金融領(lǐng)域的進(jìn)入門檻較高，雖然互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)具有數(shù)據(jù)信息和平臺(tái)管理優(yōu)勢(shì)，但是與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比，其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)控制能力仍有欠缺，因此收購(gòu)過(guò)程中的政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等尤為突出，這些也是擬通過(guò)收購(gòu)方式進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

從行業(yè)發(fā)展而言，由于互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，相應(yīng)的法規(guī)和制度缺乏，容易造成交易主體之間的權(quán)利與義務(wù)不明確、法律監(jiān)管不嚴(yán)，從而加大了政策風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。目前，很多企業(yè)為了戰(zhàn)略布局紛紛在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域圈地，甚者不惜短期的“戰(zhàn)略性虧損”將資金投入互聯(lián)網(wǎng)金融，這將使企業(yè)面臨巨大的資金風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于以上風(fēng)險(xiǎn)的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的并購(gòu)可參考以下建議：

(1) 收購(gòu)前，企業(yè)需合理評(píng)估公司自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，避免不符合自身規(guī)模的大量資金投入;在資金能力有限的情況下，首選符合短期發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行收購(gòu);

(2) 選擇收購(gòu)目標(biāo)公司后，要對(duì)公司的關(guān)鍵技術(shù)和運(yùn)營(yíng)能力詳細(xì)評(píng)估。該領(lǐng)域企業(yè)多是輕資產(chǎn)類公司，固定資產(chǎn)較少，因此企業(yè)估值中應(yīng)采用多種方法綜合考量;

(3) 整合前要結(jié)合雙方企業(yè)自身情況合理制定整合策略，注重交易平臺(tái)接口與協(xié)議的管理，結(jié)合當(dāng)前金融產(chǎn)業(yè)成熟的法規(guī)政策制定符合現(xiàn)有公司發(fā)展階段的規(guī)章制度，將整合和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

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