2023年財(cái)富管理行業(yè)趨勢機(jī)遇深度調(diào)研

• 方蔓桃 2023年12月7日 來源：百度 942 59
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近年來隨著城鄉(xiāng)居民收入的持續(xù)提高，全國家庭財(cái)富穩(wěn)步累積，對家庭財(cái)富的管理需求顯著增長，推動(dòng)著財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展。同時(shí)，隨著居民資產(chǎn)配置在需求端的擴(kuò)容和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也給財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展帶來了更多的機(jī)遇。黨的二十大報(bào)告指出，中國式現(xiàn)代化是全

根據(jù)招商銀行《2023中國私人財(cái)富報(bào)告》，截至2022年，中國個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到278萬億人民幣，2020到2022年復(fù)合增速為7%。其中，2021年仍保持在11%的兩位數(shù)增長。同時(shí)，截至2022年中國的高凈值人群數(shù)量達(dá)316萬，與2020年相比增加了約54萬，年均復(fù)合增速由2018至2020年的15%降至2020至2022年的10%。從財(cái)富規(guī)模來看，2022年中國高凈值人群共持有101萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，2020至2022年均復(fù)合增速為9%。

財(cái)富管理范圍包括：現(xiàn)金儲蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排。

為確保財(cái)富管理行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解2022年財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能財(cái)富管理從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

財(cái)富管理行業(yè)市場規(guī)模分析

近年來隨著城鄉(xiāng)居民收入的持續(xù)提高，全國家庭財(cái)富穩(wěn)步累積，對家庭財(cái)富的管理需求顯著增長，推動(dòng)著財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展。同時(shí)，隨著居民資產(chǎn)配置在需求端的擴(kuò)容和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也給財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展帶來了更多的機(jī)遇。黨的二十大報(bào)告指出，中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化，共同富裕推動(dòng)了新時(shí)代財(cái)富管理的發(fā)展，財(cái)富管理業(yè)務(wù)也肩負(fù)著服務(wù)共同富裕的使命。需求端層面，國家鼓勵(lì)人民拓展多渠道收入增長，支持第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系與資本市場互促互利。

資本市場為投資者提供了三種投資工具：資產(chǎn)配置、擇時(shí)交易和證券選擇。對于普通投資者而言，無論資產(chǎn)配置、擇時(shí)交易還是證券選擇，操作起來都殊為不易，專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。隨著居民財(cái)富的增長，中國已產(chǎn)生多家銀行、信托、券商、保險(xiǎn)、基金以及第三方機(jī)構(gòu)等多類型財(cái)富管理巨頭機(jī)構(gòu)。

截至2022年末中國財(cái)富管理市場規(guī)模約為217萬億元，2026年有望達(dá)到344萬億。從 2022年上半年財(cái)富管理能力評分結(jié)果來看，銀行優(yōu)勢地位顯示，依然在財(cái)富管理行業(yè)中處于中流砥柱地位;券商地位顯著提升，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型見效;公募基金頭部效應(yīng)明顯，高質(zhì)量發(fā)展可期。

中國高凈值家庭財(cái)富總資產(chǎn)達(dá)到125.9萬億，可投資資產(chǎn)約占67%。高凈值家庭最多的城市，分別是北京(29.4萬戶)、上海(25.5萬戶)、香港(22.3萬戶)、深圳(7.6萬戶)、廣州(6.9萬戶)。

中國擁有600萬人民幣家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量已達(dá)501萬戶;擁有千萬人民幣家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”有202萬戶;擁有億元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到13萬戶;擁有億元人民幣可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”有7.7萬戶;擁有3000萬美元可投資資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到5.4萬戶。

伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國居民財(cái)富擁有量不斷累積，高凈值人群數(shù)量和其可投資資產(chǎn)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)快速增長。

2020年，可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的中國高凈值人群數(shù)量達(dá)到262萬人，與2018年相比增加了約65萬人，年均復(fù)合增長率由2016-2018年的12%升至2018-2020年的15%。

這主要源于資本市場過去兩年的快速升值，一二線城市房地產(chǎn)市場的持續(xù)回暖，境內(nèi)外IPO加速下新富人群的不斷涌現(xiàn)等因素。從財(cái)富規(guī)?？?，2020年中國高凈值人群共持有84萬億人民幣的可投資資產(chǎn)，年均復(fù)合增速為17%，人均持有可投資資產(chǎn)約3209萬元。

特高凈值人群，其資產(chǎn)規(guī)模龐大，除了對實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的基本要求外，更期望獲得多種綜合性服務(wù)，包括財(cái)產(chǎn)安全、財(cái)富傳承、子女教育、品質(zhì)養(yǎng)老等，家族信托憑借特有優(yōu)勢能夠有效滿足高凈值人群多元化財(cái)富管理需求。

過去我國金融市場發(fā)展水平不足，居民的資產(chǎn)配置以不動(dòng)產(chǎn)為主，金融資產(chǎn)較少。但隨著我國金融市場不斷完善，各類資管產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，居民的財(cái)富配置選擇更加多元。

面對復(fù)雜多樣的金融產(chǎn)品，投資者由于自身專業(yè)知識水平相對欠缺、時(shí)間和精力有限，難以做出科學(xué)的投資理財(cái)決策。因此，需要依靠外部專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為其提供資產(chǎn)配置服務(wù)，以及財(cái)富傳承、養(yǎng)老規(guī)劃等多元化服務(wù)。

隨著居民財(cái)富管理需求持續(xù)高漲、行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷，我國財(cái)富管理行業(yè)高速增長。湯敏援引高盛數(shù)據(jù)指出，截至2020年中國居民個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)31萬億美元，2016至2020年年均復(fù)合增長率達(dá)11%。到2025年，中國居民的可投資資產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)到50萬億美元。

“從需求角度看，未來財(cái)富管理的盤子非常大?！狈治鰩煼Q，一是中等收入群體會迅速擴(kuò)大。目前中國中等收入群體4億人，2035年時(shí)將翻一番達(dá)到8億人，這些群體都有一定的財(cái)富管理需求。二是過去一段時(shí)間，中國居民普遍將資產(chǎn)配置到房地產(chǎn)領(lǐng)域，未來有望更多地轉(zhuǎn)向財(cái)富管理市場。三是隨著老齡化時(shí)代的到來，相關(guān)投資需求會快速增加。此外，由于高凈值人群和中等收入人群需求不同，個(gè)性化的財(cái)富管理方式變得越來越重要。

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2022年我國銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.85%，同比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。其中，非凈值型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.02%，同比下降0.25個(gè)百分點(diǎn);凈值型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.67%，同比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。

從期限結(jié)構(gòu)來看，1-3個(gè)月期限的產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率最高，為4.01%，其次是3-6個(gè)月期限的產(chǎn)品，為3.92%。從投資方向來看，股票類投資的平均預(yù)期收益率最高，為5.23%，其次是非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類投資，為4.64%。

財(cái)富管理市場需求快速增長的同時(shí)，財(cái)富管理呈現(xiàn)出普惠化、多元化、個(gè)性化、專業(yè)化等特點(diǎn)，同時(shí)廣大客戶對財(cái)富管理服務(wù)的數(shù)字化、智能化也提出了更高要求。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融科技的發(fā)展，科技賦能已成為財(cái)富管理行業(yè)的重要驅(qū)動(dòng)力。科技賦能不僅可以提高財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率和服務(wù)水平，還可以拓展財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和市場空間。

財(cái)富管理行業(yè)市場機(jī)遇分析

數(shù)字化能力將成為未來財(cái)富管理行業(yè)競爭能力的核心，在行業(yè)競爭升級的背景下，金融科技能力、零售金融場景建設(shè)以及客群豐富程度方面具有比較優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)，其生態(tài)構(gòu)建能力的優(yōu)勢將隨著時(shí)間的推移而日漸凸顯。

數(shù)字化將從兩個(gè)方面推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)的升級。一方面，圍繞財(cái)富管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，利用科技手段實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的數(shù)字化、自動(dòng)化和智能化，提升效率和核心競爭能力，包括積極推動(dòng)數(shù)字化渠道，提升精準(zhǔn)營銷能力;構(gòu)建全資產(chǎn)、全流程的數(shù)字化支撐體系，提升投研能力;數(shù)字化賦能中后臺專業(yè)化管理，提高管理能力。

同時(shí)，隨著科技和技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，數(shù)字化正變成未來財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)發(fā)展和迭代的助推動(dòng)力和必經(jīng)之路。財(cái)富管理業(yè)務(wù)正通過人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)持續(xù)賦能;在投資、研究、產(chǎn)品、管理、銷售、運(yùn)營、和服務(wù)層面實(shí)現(xiàn)全面的數(shù)字化、精細(xì)化、智能化和人性化。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受市場行情的影響，業(yè)績周期性較強(qiáng)，推動(dòng)券商紛紛向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，以尋求更為穩(wěn)定的盈利模式。近年來，依靠數(shù)字化改革，面向高凈值客戶的傳統(tǒng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大批量獲客、需求精準(zhǔn)送達(dá)、定制化服務(wù)等一系列功能，降低了服務(wù)成本，拓展了客群邊界，得以下沉至中等甚至長尾財(cái)富規(guī)?？蛻?，推動(dòng)著財(cái)富管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步進(jìn)入普惠時(shí)代。

另一方面，利用金融科技和數(shù)字化，構(gòu)建全新的財(cái)富管理平臺和生態(tài)。曾剛指出，不同類型的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)圍繞客戶全方位需求開展廣泛、深入的合作，共同打造開放的大財(cái)富管理生態(tài)場景和平臺，亦將成為財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢。

未來，若你更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治黾巴顿Y戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢報(bào)告》。

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