并購行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀前景研究

并購重組通常包括兼并、收購和重組三種方式。兼并分為吸收合并和新設(shè)合并，收購主要指股權(quán)收購，重組則是資源的重新組合，具體可分為擴(kuò)張型、收縮型和其他形式。并購重組的目的主要是為了提升產(chǎn)業(yè)效率、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)上市和市值管理。

未來六個月，預(yù)計(jì)會有更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)入市場，企業(yè)正在轉(zhuǎn)向并購以加快增長和重塑業(yè)務(wù)。商業(yè)模式層面，人工智能正在顛覆現(xiàn)狀，催化并購交易需求。大宗商品交易將卷土重來，重組和紓困并購將進(jìn)一步增加。對于企業(yè)而言，面對技術(shù)的不斷變革與顛覆，將并購納入戰(zhàn)略需求已變得勢在必行。在中國，政策導(dǎo)向進(jìn)一步明確，強(qiáng)調(diào)支持科技創(chuàng)新企業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購、減少“套利并購”，推動A股市場優(yōu)勝劣汰。

隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和政策支持，并購行業(yè)的前景看好。科技型企業(yè)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)并購將形成熱潮，科技型央企的產(chǎn)業(yè)并購有望引領(lǐng)市場新發(fā)展。未來，并購重組將更多地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)整合和優(yōu)化。此外，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也將不斷創(chuàng)新，利用創(chuàng)造性架構(gòu)彌補(bǔ)部分差距，進(jìn)一步推動并購市場的發(fā)展。根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國并購行業(yè)市場運(yùn)營格局分析與未來發(fā)展趨勢預(yù)測研究報(bào)告》顯示：

一、并購行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀

活躍度顯著提升：近年來，并購市場活躍度顯著提升。特別是在2024年，A股公司共披露重大資產(chǎn)重組140多單，同比增長約三成。進(jìn)入2025年，并購市場繼續(xù)保持活躍態(tài)勢，短短幾個交易日內(nèi)就有多起重大資產(chǎn)重組被披露。

政策支持力度加大：從中央到地方，政府紛紛出臺政策支持并購重組。例如，證監(jiān)會發(fā)布的“并購六條”、多地政府制定的并購重組行動方案等，都為并購市場提供了有力的政策保障。

科技型企業(yè)成為熱點(diǎn)：與上一輪并購浪潮偏重互聯(lián)網(wǎng)、移動或消費(fèi)領(lǐng)域不同，2025年科技型企業(yè)將成為中國并購市場的焦點(diǎn)。這既是市場發(fā)展的選擇，也是時代趨勢的體現(xiàn)。

央國企并購增多：央國企在并購市場中扮演重要角色，且并購規(guī)模逐漸增大。2024年，央國企重大資產(chǎn)重組平均交易價值為137.1億元，同比大幅增長。

地方國資入主上市公司：部分民營企業(yè)在經(jīng)營壓力較大的背景下，將控制權(quán)轉(zhuǎn)移給國資或地方政府平臺，以獲得更多的資源及更好的發(fā)展環(huán)境。這一趨勢在2024年尤為明顯，多家上市公司實(shí)際控制人變更為地方國資。

二、并購行業(yè)市場前景

并購市場將繼續(xù)火熱：隨著央地層面并購政策的不斷細(xì)化和落地，預(yù)計(jì)2025年并購數(shù)量和交易金額將超過2024年。屆時，央國企“巨無霸”級別的并購與其他“小而美”的并購將并駕齊驅(qū)。

上市公司吸收合并提速：隨著我國資本市場從增量轉(zhuǎn)向存量，疊加政策的支持，上市公司的吸收合并將成為大勢所趨。這不僅有助于提升上市公司質(zhì)量，還能推動產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)能出清。

跨境并購迎來黃金時期：法律和政策的支持、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及買賣雙方的積極態(tài)度，共同為跨境并購創(chuàng)造了前所未有的機(jī)遇。有能力的企業(yè)可以通過跨境并購開拓國際市場、提升全球競爭力。

三、并購行業(yè)市場環(huán)境

政策環(huán)境：政府出臺了一系列支持并購重組的政策措施，包括簡化審批流程、放寬融資限制等，為并購市場提供了良好的政策環(huán)境。

市場環(huán)境：隨著資本市場的發(fā)展和完善，并購市場逐漸走向成熟和理性。投資者對并購項(xiàng)目的選擇和評估更加謹(jǐn)慎和客觀，推動了并購市場的高質(zhì)量發(fā)展。

法律環(huán)境：最新修訂的跨境并購相關(guān)法律清除了多項(xiàng)制度性障礙，為跨境并購提供了有力的法律保障。同時，國內(nèi)并購相關(guān)法律法規(guī)也在不斷完善和健全。

四、并購行業(yè)市場趨勢

產(chǎn)業(yè)并購成為主線：本輪并購重組浪潮將更注重產(chǎn)業(yè)內(nèi)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。通過深度整合與供應(yīng)鏈協(xié)同，推動龍頭企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，鞏固市場地位，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

并購基金協(xié)同發(fā)力：并購基金將在本輪并購中扮演關(guān)鍵角色，成為并購重組的主力軍。它們不僅將提供必要的資金支持，還在協(xié)調(diào)雙方利益、推動談判和實(shí)施并購方案中發(fā)揮著不可或缺的作用。

創(chuàng)新交易方式不斷涌現(xiàn)：隨著并購市場的不斷發(fā)展，創(chuàng)新交易方式將不斷涌現(xiàn)。例如，可轉(zhuǎn)債并購基金、分期付款和股權(quán)置換等多元支付方式將逐漸普及，以滿足買賣雙方的不同需求。

并購市場更加國際化：在全球化的大背景下，并購市場將更加國際化。中國企業(yè)將積極尋求海外并購機(jī)會，以拓展國際市場、提升全球競爭力。同時，外國投資者也將更加關(guān)注中國并購市場，尋求與中國企業(yè)的合作機(jī)會。

綜上，并購行業(yè)市場在當(dāng)前政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境下呈現(xiàn)出活躍、多元、國際化的發(fā)展趨勢。未來，隨著政策的持續(xù)引導(dǎo)和市場的不斷完善，并購市場有望迎來更加廣闊的發(fā)展前景。

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