2018-2023年中國農(nóng)村電商行業(yè)市場環(huán)境與投資趨勢分析報(bào)告
2016年從階段性來說，農(nóng)村的電子商務(wù)已經(jīng)完成了由“成長期”向“發(fā)展期”的轉(zhuǎn)型，進(jìn)入“發(fā)展期”，2015年還是成長期向發(fā)展期轉(zhuǎn)型的時(shí)期。這是按照農(nóng)村電商的生命周期的規(guī)范的講法，從1995年至今...
蘇寧云商(002024.SZ)發(fā)布三季報(bào)顯示，2017年前三季度營收為1318.82億元，同比增長26.98%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為6.72億元，同比暴增321.23%。
蘇寧創(chuàng)辦于1990年12月26日，總部位于南京，是中國商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者，經(jīng)營商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費(fèi)電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產(chǎn)品等綜合品類，線下實(shí)體門店1600多家，線上蘇寧易購位居國內(nèi)B2C前三，線上線下的融合發(fā)展引領(lǐng)零售發(fā)展新趨勢。
近期，蘇寧云商(002024.SZ)發(fā)布三季報(bào)顯示，2017年前三季度營收為1318.82億元，同比增長26.98%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為6.72億元，同比暴增321.23%。而其第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入481.36億元，同比增長36.95%，這是其2009年開啟互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型以來，增長最佳的三季度。
有分析認(rèn)為，蘇寧云商經(jīng)過八年的轉(zhuǎn)型，目前已然迎來收入較快增長、盈利能力逐步鞏固的智慧零售紅利收獲期，未來持續(xù)高速發(fā)展可期。與之對比的是，目前蘇寧云商的市值穩(wěn)定在1100億元附近，市凈率只有約1.5倍。對此，市場上出現(xiàn)了一種聲音，認(rèn)為蘇寧云商的價(jià)值被嚴(yán)重低估。
蘇寧的價(jià)值真的被低估了嗎?對此，雪球大V用戶“信者永生”在近日發(fā)表了研究文章。作為一名持有蘇寧云商股票長達(dá)五年的投資者，“信者永生”認(rèn)為蘇寧云商屬于低估區(qū)，目前的蘇寧云商很可能是200元時(shí)的茅臺股票。
首先來看蘇寧和永輝的數(shù)據(jù)比較。需要說明的是，雖然從市凈率和營收來看，蘇寧和永輝不在一個(gè)量級，但兩者市值接近、經(jīng)營業(yè)態(tài)相似。用永輝作為比較對象，方便從基本面角度了解蘇寧是否被低估。
數(shù)據(jù)顯示，無論是從市凈率、市銷率還是營收的增長幅度來看，蘇寧都處于低估區(qū)。具體來看，截至11月28日收盤，蘇寧云商股價(jià)為12.03元，根據(jù)三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可計(jì)算出目前每股凈資產(chǎn)8.6元，因此蘇寧云商市凈率僅為1.40。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度蘇寧云商營收1318億元，比2012年同期營收724億元增長82%，若四季度繼續(xù)保持這一增長率，則保守估計(jì)全年全年?duì)I業(yè)收入接近1800億，目前蘇寧云商總市值1120億，市銷率約0.62。
此外，蘇寧高層在與投資者交流過程中透露，蘇寧線下利潤已經(jīng)接近轉(zhuǎn)型之前的峰值。查閱數(shù)據(jù)可以得知，蘇寧利潤最好的一年是2011年，營業(yè)利潤達(dá)到64.44億元，凈利潤為48.86億元。這也就意味著目前蘇寧線下利潤保守估計(jì)一年可以達(dá)到40億元。
事實(shí)上，蘇寧從家電起家，到電器連鎖，再到線上線下融合的云商集團(tuán)，其內(nèi)在的零售基因并沒有改變。無論是哪種模式，最終都會(huì)落到如何吸引顧客、服務(wù)顧客，為顧客創(chuàng)造更多價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)公司更多的利潤。
據(jù)此，為了獲得更多的利潤，蘇寧提出了未來一年開設(shè)5000家門店的計(jì)劃，涵蓋大型蘇寧生活廣場，專業(yè)型母嬰店，貼近顧客的蘇寧易購直營店、蘇寧小店等全方位的業(yè)態(tài)。
“信者永生”判斷，未來電商競爭將形成一個(gè)新格局，就像當(dāng)初的國美和蘇寧一樣，不再進(jìn)行狂風(fēng)暴雨似的爭斗，而是都以利潤為中心，那么此時(shí)蘇寧“兩條腿走路”的方式將迎來利潤大爆發(fā)，百億利潤也不是天文數(shù)字。
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蘇寧前三季度營收同比增長26.98% 蘇寧的價(jià)值被誰低估了？ 
