美團(tuán)招股書：騰訊持股20% 王興持股11%

• 2018年6月25日 ZhangHongYuan來源：網(wǎng)易科技 722 43
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  2018-2023年中國高端餐飲行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

  高端餐飲研究報告對高端餐飲行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的高端餐飲資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫...

繼小米之后，美團(tuán)也在港交所提交了IPO。

因此，餐飲外賣收入是美團(tuán)點(diǎn)評2016年和2017年收入增長的主要貢獻(xiàn)者。到店酒旅雖然收入占比在逐年下降，但該部分業(yè)務(wù)的毛利以及毛利率卻在逐年增長。

同時，美團(tuán)依然處于對外賣的高增長高投入期。招股書顯示，2017年，外賣銷售成本較2016年的57億元增長了238.8%，達(dá)到了193億元，占總銷售成本的88.9%。

美團(tuán)點(diǎn)評花了27億美元收購摩拜

4月3日晚間，美團(tuán)以27億美元收購摩拜單車，在次日中午在內(nèi)部信中，王興表示，摩拜將繼續(xù)保持獨(dú)立品牌、獨(dú)立運(yùn)營。摩拜管理團(tuán)隊將保持不變 ，王曉峰將繼擔(dān)任CEO，胡瑋煒將繼續(xù)擔(dān)任總裁，夏一平將繼續(xù)擔(dān)任CTO，王興擔(dān)任董事長。

在收購摩拜的提案中，滴滴也曾有意入股摩拜，據(jù)報道，滴滴給出的方案是：滴滴和軟銀以10億美元投資摩拜單車，滴滴和軟銀給出的估值更高、也并非控股，相對于美團(tuán)的收購似乎更容易為創(chuàng)始團(tuán)隊接受，但最終的結(jié)果是摩拜接受了美團(tuán)的提案。

據(jù)招股書顯示，摩拜單車自成立以來已產(chǎn)生虧損。因此美團(tuán)無法保證摩拜或美團(tuán)的整體業(yè)務(wù)在未來能獲得盈利。

此外，招股書顯示，截止2018年4月30日，摩拜在全球200個城市持有超過2.32億注冊用戶和620萬輛單車。

35% 資金用于開發(fā)新產(chǎn)品 研發(fā)人員比例超1/5

其中，招股書中披露了募集資金的用途：約35%用于升級美團(tuán)的技術(shù)并提升美團(tuán)的研發(fā)能力;約35%用于開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品;約20%用于有選擇地進(jìn)行收購或投資于與美團(tuán)的業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合美團(tuán)策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù);約10%用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

招股書顯示，截至2017年12月31日，美團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及短期投資共計452億元。同時，美團(tuán)連續(xù)三年研發(fā)費(fèi)用占收入的比重超10%，且研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，2015年至2017年研發(fā)費(fèi)用分別為12.04億元、23.66億元和36.46億元。

與此同時，美團(tuán)已經(jīng)并將繼續(xù)對研發(fā)及技術(shù)進(jìn)行重大投資，以鞏固市場領(lǐng)導(dǎo)地位。隨著業(yè)務(wù)增長，及繼續(xù)擴(kuò)大、完善美團(tuán)的平臺，吸引及保留研發(fā)人才對美團(tuán)點(diǎn)評的業(yè)務(wù)、營運(yùn)及增長前景變得很重要。美團(tuán)計劃繼續(xù)對人才，尤其研發(fā)人員進(jìn)行投資。

據(jù)悉，美團(tuán)全職員工研發(fā)人員數(shù)量占比高。截止2018年4月30日，美團(tuán)點(diǎn)評擁有46662名，美團(tuán)的研發(fā)人員為10343人，占全體員工的比例超五分之一。

此外，美團(tuán)亦將繼續(xù)將大量資源投向技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)充及完善，以支持業(yè)務(wù)增長。

阿里與攜程是主要競爭對手

在去年12月，王興也宣布了公司最新的組織架構(gòu)。美團(tuán)點(diǎn)評聚焦到店、到家、旅行與出行四大LBS場景，構(gòu)建起了新到店事業(yè)群、大零售事業(yè)群、酒店旅游事業(yè)群以及出行事業(yè)部四大業(yè)務(wù)體系。

這也意味著美團(tuán)點(diǎn)評已經(jīng)從一家團(tuán)購公司轉(zhuǎn)變成一家到店、到家、旅行與出行并重的綜合性生活服務(wù)平臺。

但作為一家綜合性生活服務(wù)平臺，美團(tuán)現(xiàn)階段四大業(yè)務(wù)板塊都面臨著壓力和挑戰(zhàn)。在到家業(yè)務(wù)上，要和58趕集爭奪市場份額;在到店業(yè)務(wù)上，有阿里巴巴旗下餓了么和滴滴外賣的競爭;旅行業(yè)務(wù)上，則一直面臨攜程藝龍與阿里飛豬的圍剿;剛剛上線的打車業(yè)務(wù)，面對的滴滴、ofo與摩拜單車。

以上美團(tuán)四大業(yè)務(wù)板塊的每個敵人都能讓王興都疼。更別提，外賣、打車、共享單車都是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域三個最燒錢的戰(zhàn)場。

對此，美團(tuán)在招股書中表示，美團(tuán)主要與阿里巴巴集團(tuán)及其旗下公司在即使配送及到店服務(wù)進(jìn)行競爭，以及與攜程國際有限公司在酒店及旅游與交通票務(wù)服務(wù)方面競爭。

美團(tuán)認(rèn)為未來業(yè)務(wù)會面臨激烈的競爭?！半m然美團(tuán)有在主要服務(wù)類別中有效競爭的過往表現(xiàn)，但美團(tuán)可能在未來無法持續(xù)保持競爭力。在此情況下，美團(tuán)可能會失去市場份額及客戶，而美團(tuán)的業(yè)務(wù)，財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能受到重大不利影響。

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