美元2018年不會迎來牛市？荷蘭國際集團(tuán)給出的原因有何依據(jù)？

• 2017年12月8日 lihuizhen來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng) 632 36
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  2017-2022年證券承銷保薦行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評估；貫徹黨的十八大和十八屆五中、六中全會精神，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長遠(yuǎn)問題的辦法來應(yīng)對當(dāng)前挑戰(zhàn)，既以五年為主，銜接...

針對美元2018年的前景，荷蘭國際集團(tuán)(ING)研究分析師Viraj Patel指出，在明天的就業(yè)報(bào)告出爐前，美國交易時(shí)段預(yù)計(jì)相對平靜，盡管擬議的減稅和就業(yè)法案的影響和混亂仍在繼續(xù)。

美元行情如何?歐市盤中，美元指數(shù)持續(xù)反彈，最高觸及兩周以來的高位93.80，緣于市場樂觀預(yù)期美國的稅改法案，以及美聯(lián)儲加息前景的改善!

西太平洋銀行研究分析師Richard Franulovich表示，下周美聯(lián)儲會議前，美元可能看到更多漲勢。

其還指出，這其中的原因在于：市場定價(jià)其加息，而金融環(huán)境仍然寬松，稅改計(jì)劃即將達(dá)成和最近CPI/PCE指標(biāo)預(yù)示通貨膨脹更具建設(shè)性，這均將刺激美元買家。

針對美元2018年的前景，荷蘭國際集團(tuán)(ING)研究分析師Viraj Patel指出，在明天的就業(yè)報(bào)告出爐前，美國交易時(shí)段預(yù)計(jì)相對平靜，盡管擬議的減稅和就業(yè)法案的影響和混亂仍在繼續(xù)。

該行在報(bào)告中闡釋了三個(gè)原因可以解釋為什么沒有呼吁美元在2018年將開始新一輪牛市：

1、美元走強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)因素沒有增加。如果沒有真正的供給側(cè)改革，特朗普的稅收法案將增加財(cái)政赤字，而不會改變美國的長期趨勢增長。這是標(biāo)準(zhǔn)的美元負(fù)面影響。

2、美元走強(qiáng)的政治因素并沒有增強(qiáng)。很明顯，特朗普總統(tǒng)不希望美元走強(qiáng)——政府的保護(hù)主義擔(dān)憂仍將持續(xù)到2018年。

此外，自上世紀(jì)80年代以來，在共和黨總統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)下，美元往往會遭受“第二季綜合癥”的影響。

在他們擔(dān)任總統(tǒng)的第二年，美元的貿(mào)易加權(quán)平均水平就會下降。這很可能是由于前共和黨政府的友好政策，以及中期選舉的影響。

3、最重要的是，世界其他地區(qū)正在增長，并趕上美國經(jīng)濟(jì)，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其周期的。如果投資者正在尋找“金發(fā)女孩”的成長機(jī)會，那么美國可能不是他們第一個(gè)想要投入資本的地方。

荷蘭國際集團(tuán)表示，唯一能獲得美元升值的渠道是海外利潤的回流，但在沒有實(shí)際窗口的情況下，當(dāng)這些資金流回到美國時(shí)，這種影響可能會隨著時(shí)間的推移而蔓延和減弱。

不過這還需要最終法案的細(xì)節(jié)來衡量總體影響，但就目前而言，我們?nèi)匀粓?jiān)定地認(rèn)為美國稅收改革不會成為削弱美元的游戲規(guī)則改變者。

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