關(guān)于貨幣政策 央行最新報告 貨幣信貸合理增長 數(shù)字金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資分析

• 李波 2023年5月16日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1100 70
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中國人民銀行15日發(fā)布的《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(以下簡稱《報告》)顯示，今年以來，面對嚴峻復雜的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務，中國人民銀行堅決貫徹黨中央、國務院的決策部署，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，推動經(jīng)濟運行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)

中國人民銀行15日發(fā)布的《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(以下簡稱《報告》)顯示，今年以來，面對嚴峻復雜的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務，中國人民銀行堅決貫徹黨中央、國務院的決策部署，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，推動經(jīng)濟運行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)。

一是：保持貨幣信貸合理增長。3月17日宣布降準0.25個百分點，并運用再貸款、中期借貸便利、公開市場操作等多種方式投放流動性，保持流動性合理充裕。引導金融機構(gòu)更加注重把握好節(jié)奏與力度，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

二是：推動降低綜合融資成本。持續(xù)釋放貸款市場報價利率改革效能，發(fā)揮好存款利率市場化調(diào)整機制重要作用，指導利率自律機制成員根據(jù)市場利率變化合理調(diào)整存款利率，促進實際貸款利率穩(wěn)中有降。繼續(xù)落實首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機制。

三是：發(fā)揮結(jié)構(gòu)性政策工具作用。用好普惠小微貸款支持工具，持續(xù)加大支農(nóng)支小再貸款支持力度，延續(xù)實施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，繼續(xù)落實好科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、設備更新改造等專項再貸款政策，創(chuàng)設房企紓困專項再貸款和租賃住房貸款支持計劃。

四是：保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。深化匯率市場化改革，堅持市場在人民幣匯率形成中起決定性作用，注重預期引導，增強人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能。

五是：加強風險防范化解。堅持市場化法治化原則處置風險，加快推進金融穩(wěn)定保障體系建設，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

《報告》認為，總的看，今年以來貨幣政策堅持穩(wěn)健取向，實現(xiàn)了較好的調(diào)控效果，有力支持經(jīng)濟發(fā)展恢復向好。

貨幣信貸合理增長，一季度新增人民幣貸款10.6萬億元，同比多增2.27萬億元;3月末人民幣貸款、廣義貨幣(M2)、社會融資規(guī)模存量同比分別增長11.8%、12.7%和10.0%。信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，3月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款余額同比分別增長26.0%和41.2%。

企業(yè)融資和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降，3月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，較去年同期下降0.41個百分點，個人住房貸款加權(quán)平均利率為4.14%，較去年同期下降1.35個百分點。

人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，3月末人民幣對美元匯率中間價為6.8717元，較上年末升值1.4%。

《報告》稱，當前，我國經(jīng)濟社會全面恢復常態(tài)化運行，需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解，經(jīng)濟增長好于預期，市場需求逐步恢復，長期發(fā)展還具有市場規(guī)模巨大、產(chǎn)業(yè)體系完備、人力資源豐富等優(yōu)勢條件。也要看到，國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)生動力還不強，需求仍然不足;全球經(jīng)濟增長趨緩，通脹仍處高位，主要央行政策緊縮效應顯現(xiàn)。

對此，既要堅定做好經(jīng)濟工作的信心，又要增強憂患意識，堅持底線思維。

下一階段，中國人民銀行將把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來，建設現(xiàn)代中央銀行制度，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，乘勢而上，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

對于下一階段主要政策思路，《報告》指出，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力，總量適度，節(jié)奏平穩(wěn)，搞好跨周期調(diào)節(jié)，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

著力支持擴大內(nèi)需，為實體經(jīng)濟提供有力、穩(wěn)固支持，兼顧短期和長期、經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定、內(nèi)部均衡和外部均衡，提升支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。

關(guān)注物價走勢邊際變化，引導穩(wěn)定社會預期，支持構(gòu)建糧食、能源等保供穩(wěn)價體制機制，保持物價水平基本穩(wěn)定。

繼續(xù)深化利率市場化改革，完善央行政策利率體系，持續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制的重要作用，保持利率水平合理適度。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點、合理適度、有進有退”，保持再貸款再貼現(xiàn)工具的穩(wěn)定性，運用好實施期內(nèi)的階段性工具，為普惠金融、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)提供有力支持。

持續(xù)發(fā)揮政策性開發(fā)性金融工具的作用，增強政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發(fā)民間投資。

堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，優(yōu)化預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

統(tǒng)籌金融支持實體經(jīng)濟與風險防范，強化金融穩(wěn)定保障體系，防范境外風險向境內(nèi)傳導，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國數(shù)字金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

數(shù)字金融是通過互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)手段與傳統(tǒng)金融服務業(yè)態(tài)相結(jié)合的新一代金融服務。數(shù)字金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付、網(wǎng)上銀行、金融服務外包及網(wǎng)上貸款、網(wǎng)上保險、網(wǎng)上基金等金融服務。

數(shù)字金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資分析

數(shù)字金融借助區(qū)塊鏈智能合約、智能誠信、智能法治等功能優(yōu)勢，以技術(shù)理性為建立“誠信、安全”的生態(tài)體系提供保障、注入動能。加之點對點分布式的平等化，將使企業(yè)融資問題得到較好的解決。

同時，這時的數(shù)字金融已經(jīng)成為企業(yè)的“技術(shù)監(jiān)管”，產(chǎn)品和服務信任度的提升，在更好地贏得市場的同時，使生產(chǎn)者和消費者利益得到雙向保證，使企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效益實現(xiàn)雙贏。

數(shù)字資源的創(chuàng)新與構(gòu)建、集聚與整合、轉(zhuǎn)移與流通，使傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的供給缺陷得以補充，也就是“生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)”得以完善。由于數(shù)字資源的加入和作用，傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素重新凝聚或裂變出新的發(fā)展能量，使現(xiàn)代經(jīng)濟體系創(chuàng)新發(fā)展獲得了新的動力。

加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為中國乃至全球金融業(yè)界的重要共識。數(shù)字金融是數(shù)字經(jīng)濟的組成部分并為數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展提供了重要支撐。

數(shù)字金融體系的創(chuàng)新，為數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展提供了堅實保障。數(shù)字金融的發(fā)展和治理對促進普惠金融，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈中的地位至關(guān)重要。

數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)運行現(xiàn)狀

科技實力是金融機構(gòu)持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生源泉，招聯(lián)高度重視自研科技創(chuàng)新、科研院所合作與科研人才培養(yǎng)招募，目前招聯(lián)已有超過110名員工出自中山大學，僅研發(fā)中心就有10多名績效優(yōu)異的校招畢業(yè)生成長為團隊骨干員工，在團隊擔任重要角色;雙方共同成立的聯(lián)合研究中心成效頗豐，為金融行業(yè)的數(shù)字化和智能化作出了積極貢獻。

8年來，招聯(lián)堅持自主創(chuàng)新，不斷探索前沿科技在消費金融領(lǐng)域的應用，取得了諸多行業(yè)領(lǐng)先的科技新成果，連續(xù)五年榮獲“深圳市金融創(chuàng)新獎”，形成了IT驅(qū)動、產(chǎn)品創(chuàng)新、智慧服務、互聯(lián)網(wǎng)風控、數(shù)字化運營、智能化催收等六大核心能力，通過數(shù)智化解決風險成本高、獲客成本高、運營成本高等傳統(tǒng)難題，在助力普惠減費讓利、提振民生消費，支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面取得了更好的效果。

數(shù)字金融行業(yè)市場發(fā)展機遇

“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要指出，“穩(wěn)妥發(fā)展金融科技，加快推進金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”。金融業(yè)應破除數(shù)字金融發(fā)展的體制機制障礙，以金融科技子公司、直銷銀行子公司、理財子公司等設立為契機，探索市場化程度更高的公司治理、薪酬激勵等機制;應明確數(shù)字金融發(fā)展方向和重點，加大對數(shù)字金融的人才培養(yǎng)投入，全面推進金融領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

2023數(shù)字金融行業(yè)發(fā)展展望

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)高速發(fā)展狀態(tài)。隨著金融科技市場的進一步發(fā)展，市場主體的來源和類型更加多元化，各類市場主體之間的對接合作不斷深化擴展，金融“新基建”加速轉(zhuǎn)型，金融開放程度不斷加深。

展望未來，傳統(tǒng)企業(yè)仍是中國經(jīng)濟的重要支柱，電子商務本身并不能改變物流管理、資源調(diào)配和支付結(jié)算的本質(zhì)，但卻可以極大地提高效率。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的電子商務化是未來實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化和提升全供應鏈競爭力的必然趨勢。

數(shù)字金融行業(yè)報告對中國數(shù)字金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了數(shù)字金融市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，數(shù)字金融行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2022-2027年中國數(shù)字金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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