證券交易印花稅如果向下調(diào)整 具體幅度該是多大

• 李波 2023年8月17日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1444 95
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一則央廣網(wǎng)關于印花稅的報道傳播甚廣。報道指出，近來，市場上提議減免證券交易印花稅的呼聲漸高。近日，香港特區(qū)行政長官李家超正在就其任期內(nèi)第二份《施政報告》接受公眾的咨詢。香港證券及期貨專業(yè)總會響應稱，要求撤銷港股股票印花稅。

一則央廣網(wǎng)關于印花稅的報道傳播甚廣。

報道指出，近來，市場上提議減免證券交易印花稅的呼聲漸高。近日，香港特區(qū)行政長官李家超正在就其任期內(nèi)第二份《施政報告》接受公眾的咨詢。香港證券及期貨專業(yè)總會響應稱，要求撤銷港股股票印花稅。

與此同時，近期多家券商機構在研報中表示，如果調(diào)降A股市場證券交易印花稅，政策象征意義重大，可以起到活躍股市的作用，短期內(nèi)亦可提振股市信心與熱情。

多位接受央廣資本眼采訪的市場分析人士指出，當前確有調(diào)整證券交易印花稅的必要性與空間。一方面，減免證券交易印花稅可以明顯起到降低股市交易成本、活躍資本市場的作用。

另一方面，財政部數(shù)據(jù)顯示，最近10年證券交易印花稅收入占全國財政收入比重均值不足1%，減免印花稅對財政負面影響微乎其微。

那么，在目前情況下，證券交易印花稅如果向下調(diào)整，具體幅度該是多大?分析人士認為，可以減半下調(diào)，也可直接取消。但這關系到財政收入與資本市場的平衡，需要綜合考慮。

與此同時，關于房地產(chǎn)的利好也在持續(xù)發(fā)酵。當下，市場預期，8月20日，五年期的LPR將下調(diào)。這對房地產(chǎn)行業(yè)無疑是重大利好。

此外，市場一直在傳，四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報至中央，8月中下旬-9月初政策細則或將逐步出臺，而“認房又認貸”的政策又極有可能取消。

過去一段時間，外資持續(xù)凈流出數(shù)百億元，上周五單日流出123億元。究其原因：一是8月9日拜登簽署“對華投資限制”行政命令;

二是美債發(fā)行規(guī)模超預期，惠譽下調(diào)美債信用評級，近兩周，10年美債利率上行斜率超20Bp，歷史上往往引發(fā)市場波動和調(diào)整。國內(nèi)方面，房地產(chǎn)債務、信托風險壓制了內(nèi)外資情緒。

財通證券認為，全球經(jīng)濟底部企穩(wěn)，美聯(lián)儲結束加息在即，都將緩和國內(nèi)經(jīng)濟和股市壓力，外資短期大幅流出后大概率也將回暖，需要注重積極信號：

1)經(jīng)濟存在內(nèi)生修復跡象。除地產(chǎn)需求偏弱以外，生產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)從7月下旬以來大幅回暖，預示著PMI可能處在上行軌道。后續(xù)政策落地后經(jīng)濟預計也將加速修復。

2)政策預期將繼續(xù)加碼，或為行情回升信號。政治局會議后政策方向確定，待各部門地方落實具體方案細則。

方向看，一是社融出爐后，降準降息的預期加大，二是資本市場建設力度加大，短線交易、獨董政策已陸續(xù)出臺，三是化解地產(chǎn)和信托金融風險的政策可能有序出臺。

歷史第一輪政策確立政策底止住下跌，期間經(jīng)濟尾聲風險VS政策利好釋放市場震蕩，第二輪政策確立市場底情緒修復后行情向上，從政策底到市場底時間間隔在1-2月。當前，市場底或正在臨近。

近日，畢馬威中國發(fā)布2023年中國證券業(yè)調(diào)查報告(以下簡稱“報告”)。至此，畢馬威中國已連續(xù)十七年發(fā)布中國證券行業(yè)年度調(diào)查報告。

報告認為，在市場機遇與監(jiān)管環(huán)境因素的雙重推動下，證券行業(yè)轉型迎來加速期，不僅要緊跟全面注冊制新導向，提升研究、定價、銷售等能力，強化海外業(yè)務洞察、夯實全面風險管理能力，也要筑牢網(wǎng)絡和信息安全防線，借科技之手，對證券公司合規(guī)內(nèi)控管理實現(xiàn)賦能提效，同時踐行ESG理念，發(fā)揮綠色紐帶作用，促進資本市場可持續(xù)轉型。

當下證券行業(yè)進入數(shù)字化轉型深水期的關鍵節(jié)點。畢馬威中國證券及基金業(yè)咨詢主管合伙人鄭昊認為，隨著轉型的推進，數(shù)字型財富管理平臺、智能投顧工具、交易實時智能風控平臺等諸多科技與數(shù)字化創(chuàng)新應用，實現(xiàn)了從單純支撐業(yè)務發(fā)展，向主動賦能業(yè)務與引領業(yè)務發(fā)展轉變。

同時，在內(nèi)控合規(guī)管理的數(shù)字化方面，未來證券公司將結合內(nèi)控合規(guī)應用場景的展開，以及基礎內(nèi)控合規(guī)信息數(shù)字化程度的提升，結合科技手段，進一步對證券公司合規(guī)內(nèi)控管理實現(xiàn)賦能提效。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》顯示：

證券行業(yè)是金融行業(yè)中的一個重要組成部分，它涉及到證券的發(fā)行、交易和投資。證券是指能夠代表所有權或債權的金融工具，包括股票、債券、期權、期貨等。

證券行業(yè)的主要參與者包括證券交易所、證券公司、基金管理公司、投資銀行和個人投資者。這些參與者在證券市場上發(fā)揮著不同的角色和職能。

根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年，。全行業(yè)的140家證券公司實現(xiàn)了3949.73億元的營業(yè)收入，同比下降21.38%，實現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。計算加權凈資產(chǎn)收益率為5.31%，較2021年下降2.52個百分點。

隨著全面推進注冊制、北交所做市業(yè)務、滬深港通市場標的擴容等一系列資本市場改革的深化，券商板塊有望獲得資本市場改革的利好催化。

流動性將保持合理充裕，宏觀經(jīng)濟有望逐步企穩(wěn)回升，為證券行業(yè)的發(fā)展提供了較好的環(huán)境，為券商業(yè)績的反彈奠定了基礎。

證券行業(yè)市場發(fā)展分析

證券行業(yè)在中國發(fā)展多年，目前行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對成熟。證券產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為軟硬件基礎設施供應商以及交易所、金融數(shù)據(jù)平臺等服務提供商。中游為證券公司。下游主要系擬上市公司、上市公司、銀行、保險公司、基金公司、個人投資者等。

作為連接資本市場與實體經(jīng)濟的橋梁紐帶，證券行業(yè)堅持服務實體經(jīng)濟的天職和使命，用好用足用活股票、債券、資產(chǎn)支持證券等金融工具。

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年，證券行業(yè)服務實體經(jīng)濟實現(xiàn)直接融資5.92萬億元，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤積極貢獻力量。其中，服務428家企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)上市，融資金額5868.86億元，同比增長8.15%;

服務上市公司再融資7844.50億元，支持上市公司在穩(wěn)定增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮重要作用;

服務357家科技創(chuàng)新企業(yè)通過注冊制登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，實現(xiàn)融資4481.58億元，融資家數(shù)及規(guī)模分別占全市場的83.41%、76.36%。

在發(fā)揮樞紐作用提升投資者服務水平方面，截至2022年末，證券公司服務投資者數(shù)量達到2.1億，較上年末增長7.46%;

服務經(jīng)紀業(yè)務客戶資金余額1.88萬億元”中證協(xié)表示，證券行業(yè)持續(xù)提升信息技術投入，推進數(shù)字化轉型，為投資者提供更便捷、高效、安全的交易服務。

2022年，證券公司代理客戶證券交易額733.25萬億元，其中代理機構客戶證券交易額占比為31.81%，近年來持續(xù)提升。

截至3月17日，共有7家上市券商發(fā)布了2022年業(yè)績快報，其中，中信證券2022年營業(yè)收入為655.33億元，實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為211.21億元，居于行業(yè)首位;

國泰君安、東方證券、光大證券的2022年營業(yè)收入也超過百億元。此外，有16家上市券商公布2022年業(yè)績預警，有12家預減，2家預計虧損，信達證券、方正證券分別預盈和預增。

2023 年上半年，證券行業(yè)迎來了市場活躍度提升，自營、投行、資管等業(yè)務似乎擔起了支撐券商業(yè)績增長的重任。不僅如此，在近期政策面積極信號催化下，券商板塊進入了估值修復通道。

券商分析指出，一方面，經(jīng)濟持續(xù)回升向好是大的趨勢，增量經(jīng)濟驅動政策的陸續(xù)出臺，有望提振市場信心推升交投活躍度，或將利好券商版塊;另一方面，證券公司是金融市場服務實體經(jīng)濟的關鍵一環(huán)，或在新一輪行業(yè)政策中獲得機遇。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、國家海關總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關報刊雜志的基礎信息以及證券專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》。報告對我國證券行業(yè)作了詳盡深入的分析，為證券產(chǎn)業(yè)投資者尋找新的投資機會。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。

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  2023-2028年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告

  證券行業(yè)研究報告主要分析了證券行業(yè)的市場規(guī)模、證券市場供需求狀況、證券市場競爭狀況和證券主要企業(yè)經(jīng)營情況、證券市場主要企業(yè)的市場占有率，同時對證券行業(yè)的未來發(fā)展做出科學的預測。中研...

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