三因素引爆A股大反彈 A股后市走勢(shì)如何？

• 2018年8月28日 FanTianQing來源：騰訊網(wǎng) 1021 65
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  2018-2024年中國小微金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  中研普華通過對(duì)小微金融行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析小微金融行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

分析人士指出，A股當(dāng)日的反彈由三個(gè)因素引領(lǐng)：包括央行上周末重啟人民幣中間價(jià)逆周期因子穩(wěn)住了人民幣匯率走勢(shì)，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議，以及保險(xiǎn)資金、外資紛紛入場(chǎng)等。

8月27日，滬深股指強(qiáng)勁反彈，多方力量再度占據(jù)上風(fēng)，行業(yè)板塊悉數(shù)收紅。至此，上證綜指已實(shí)現(xiàn)三連陽，并重回20日均線上方。

分析人士指出，A股當(dāng)日的反彈由三個(gè)因素引領(lǐng)：包括央行上周末重啟人民幣中間價(jià)逆周期因子穩(wěn)住了人民幣匯率走勢(shì)，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議，以及保險(xiǎn)資金、外資紛紛入場(chǎng)等。

“這個(gè)位置再看空，是有踏空的風(fēng)險(xiǎn)。”對(duì)于后市走勢(shì)，一位私募基金人士向?記者說， 當(dāng)前非常適用“股神”巴菲特的一個(gè)投資信條：別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪。

暴漲原因解析：政策面暖風(fēng)頻吹，市場(chǎng)悲觀情緒扭轉(zhuǎn)

在市場(chǎng)人士看來，央行公布“逆周期因子”以及國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議是引領(lǐng)市場(chǎng)反彈的最重要因素。

8月24日，央行公布“逆周期因子”重出江湖，引在岸、離岸人民幣大漲。8月27日，離岸人民幣更是一度漲破了6.8大關(guān)。

另據(jù)中國政府網(wǎng)消息，同一日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會(huì)議，聽取了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作進(jìn)展情況和防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)情況的匯報(bào)，研究了深化資本市場(chǎng)改革的有關(guān)舉措。會(huì)議提出要繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，把握好政策的節(jié)奏和力度，通過扎實(shí)推進(jìn)改革開放，創(chuàng)造良好市場(chǎng)預(yù)期，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

“高層如此密集的動(dòng)作，可見當(dāng)前真是緊要關(guān)頭。”一位市場(chǎng)人士分析指出，在如此重磅會(huì)議召開以及央行放大招的背景下，市場(chǎng)漂亮反攻，成交量終于較前兩周放大，只是當(dāng)日漲停板個(gè)股為37只，略顯不足。大盤短期壓力位在2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，此整數(shù)關(guān)口一旦能突破站穩(wěn)，反彈大概率會(huì)比較順暢。

另一位私募基金人士也認(rèn)為，2015年8月以后，每次匯率的貶值都會(huì)引起指數(shù)的回落，而每次匯率的企穩(wěn)，指數(shù)都會(huì)反彈，說明資金的流動(dòng)已經(jīng)開始部分國際化了，MSCI的加入會(huì)加速這種進(jìn)程。

泰達(dá)宏利基金首席策略分析師莊騰飛認(rèn)為，8月27日A股出現(xiàn)放量反彈，一方面是因?yàn)?，上周五央行推出“逆周期因子”穩(wěn)定匯率市場(chǎng)，人民幣匯率重回區(qū)間波動(dòng)，穩(wěn)定了國內(nèi)外投資者的信心；另一方面，市場(chǎng)經(jīng)過前期的充分調(diào)整，整體估值已經(jīng)接近歷史底部，金融市場(chǎng)利率處于過去8年的低位，市場(chǎng)具備短期反彈的基礎(chǔ)。

社保、外資入場(chǎng)抄底？

“我們也注意到，金融媒體報(bào)道保險(xiǎn)公司、社?；鸬却笮烷L(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資人也在逐步增加權(quán)益配置，此舉也提振了整個(gè)市場(chǎng)的信心?！鼻f騰飛稱。

8月27日午間，有媒體報(bào)道稱，被譽(yù)為A股市場(chǎng)內(nèi)“最聰明”資金的社保基金日前再有動(dòng)作。社?；鹑涨皩?duì)部分投資管理人的權(quán)益組合再次增撥資金，相關(guān)資金已經(jīng)到位，部分投資管理人或已入場(chǎng)買入A股。

上述私募基金人士稱，此前社?；鸲啻卧贏股市場(chǎng)的底部有過成功的抄底紀(jì)錄。典型的案例是2005年中和2008年末，兩輪股市底部，社保都有積極入市的操作。此消息如果屬實(shí)，無疑也是市場(chǎng)見底的積極信號(hào)。

雖然尚沒有消息證實(shí)社?；鹗欠裨儆袆?dòng)作，但可以肯定的是，海外投資者對(duì)A股信心較足，強(qiáng)于國內(nèi)的投資者。

摩根大通資產(chǎn)管理中國區(qū)總裁王瓊慧日前在接受采訪時(shí)說，2015年A股非?；馃嶂H，海外投資者相對(duì)冷靜，因?yàn)閺幕久娣治觯麄冇行┛床欢?。相反，現(xiàn)在海外投資者對(duì)A股信心較足，強(qiáng)于國內(nèi)的投資者。從目前A股處于底部區(qū)域這個(gè)角度看，當(dāng)下的確是一個(gè)很好的布局機(jī)會(huì)。

摩根大通資產(chǎn)管理是亞洲最大資產(chǎn)管理公司之一，于2016年獲批在上海自貿(mào)區(qū)成立摩根資產(chǎn)管理（上海）有限公司，成為首家獲批在上海自貿(mào)區(qū)成立外商獨(dú)資資產(chǎn)管理公司的企業(yè)。王瓊慧透露，正在準(zhǔn)備申請(qǐng)?jiān)谌A私募基金管理人牌照，逐步搭建摩根大通資產(chǎn)在華獨(dú)資經(jīng)營的基礎(chǔ)架構(gòu)。

不僅如此，國內(nèi)知名私募基金管理者——朱雀投資在8月27日大盤收盤的同時(shí)（15時(shí)）發(fā)布看多市場(chǎng)的內(nèi)容。

在朱雀投資發(fā)布的題為《陽光總在風(fēng)雨后，請(qǐng)相信有彩虹》的文章中，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)在底部震蕩企穩(wěn)，情緒面對(duì)市場(chǎng)的拖累大于潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的直接沖擊，低估值為長(zhǎng)期資金提供了布局良機(jī)，“淡化指數(shù)+發(fā)掘優(yōu)質(zhì)公司的投資機(jī)會(huì)”是當(dāng)前最合理的選擇。對(duì)于基本面確定性高的龍頭企業(yè)，在市場(chǎng)情緒帶來的超調(diào)過后，就是最好的布局良機(jī)。

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