航空發(fā)動機(jī)發(fā)展前景及投資分析

• 2022年5月18日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 412 20
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“航空發(fā)動機(jī)+燃?xì)廨啓C(jī)”兩機(jī)賽道是軍工領(lǐng)域中長坡厚雪最佳賽道，是典型的擁有長期成長大空間、高壁壘、好格局的大賽道。

航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景如何？中國航空發(fā)動機(jī)市場投資現(xiàn)狀如何？航空發(fā)動機(jī)是飛機(jī)的心臟，它直接影響飛機(jī)的性能、可靠性及經(jīng)濟(jì)性，是飛機(jī)的核心部件。近50年來，我國軍用航空發(fā)動機(jī)行業(yè)通過引進(jìn)技術(shù)、仿制成品、產(chǎn)品改良、技術(shù)創(chuàng)新的方式，建立了較為完備的發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)體系。與歐美航空發(fā)動機(jī)以企業(yè)為主的研發(fā)體系不同，我國的軍工體制沿襲了前蘇聯(lián)"研究所+工廠"的模式。因此，我國的航空發(fā)動機(jī)的生產(chǎn)制造主要依靠軍工廠，研發(fā)則主要以事業(yè)單位編制的科研院所為主。

目前中央大力倡導(dǎo)深化國企改革的背景下，軍工科研院所的改制也被提上日程。科研院所的轉(zhuǎn)企改制，不僅能夠提升軍工企業(yè)的競爭力，還有優(yōu)化資源配置、提高資金使用效率、促進(jìn)軍民融合等多重作用。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國航空發(fā)動機(jī)行業(yè)發(fā)展分析及投資前景預(yù)測報告》顯示：

航空發(fā)動機(jī)發(fā)展前景及投資分析

航空發(fā)動機(jī)的研制對結(jié)構(gòu)力學(xué)、材料學(xué)、氣體動力學(xué)、工程熱力學(xué)、轉(zhuǎn)子動力學(xué)、流體力學(xué)、電子學(xué)、控制理論等學(xué)科都有極高要求，世界上具備獨(dú)立研制航空發(fā)動機(jī)能力的國家只有美、俄、英、法、中等少數(shù)幾個。獨(dú)立研制發(fā)動機(jī)是一個國家成為航空強(qiáng)國的重要標(biāo)志。

航發(fā)的發(fā)展特點(diǎn)是“基于核心機(jī)衍生發(fā)展”路線，核心機(jī)研制處于航空發(fā)動機(jī)的預(yù)先研究的先期技術(shù)開發(fā)階段，是發(fā)展各種型號發(fā)動機(jī)的基礎(chǔ)，以核心機(jī)為基礎(chǔ)可以拓展不同推力等級的發(fā)動機(jī)，進(jìn)一步保證行業(yè)長周期經(jīng)濟(jì)回報特性。

高壁壘導(dǎo)致航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)的切入難度極大，但一旦獲得供應(yīng)商資格就可以獲得高確定性長期的成長。我國目前已基本建立了完整的航空發(fā)動機(jī)研制和生產(chǎn)體系，航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈包括研發(fā)設(shè)計、原材料制備、零部件制造、分系統(tǒng)制造、整機(jī)裝配、整機(jī)試驗(yàn)和維修保障等環(huán)節(jié)，由于航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)的高壁壘導(dǎo)致航發(fā)鏈條呈現(xiàn)供給端少數(shù)壟斷的局面。未來7年我國全面?zhèn)鋺?zhàn)能力建設(shè)背景下我國軍用航空發(fā)動機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)市場將快速成長，長期看維修后市場、商用航發(fā)將持續(xù)拉動兩機(jī)市場長期成長。

“航空發(fā)動機(jī)+燃?xì)廨啓C(jī)”兩機(jī)賽道是軍工領(lǐng)域中長坡厚雪最佳賽道，是典型的擁有長期成長大空間、高壁壘、好格局的大賽道。

航空發(fā)動機(jī)換修現(xiàn)狀

航空發(fā)動機(jī)是一種高度復(fù)雜和精密的熱力機(jī)械,作為飛機(jī)的心臟,它被譽(yù)為“工業(yè)皇冠上的明珠”。在新冠肺炎大流行期間，發(fā)動機(jī)維修是售后市場中受沖擊最嚴(yán)重的行業(yè)。第一年，全球主要發(fā)動機(jī)維護(hù)、修理和大修(MRO)供應(yīng)商的收入下降了大約一半。之后隨著航班尤其是窄體機(jī)市場的反彈，情況有所改善。但航空公司必須在迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模以滿足需求上漲的壓力與資產(chǎn)負(fù)債表的保護(hù)之間做出權(quán)衡。

發(fā)動機(jī)大修是成本最高的維修項(xiàng)目，由于航空公司尋求削減成本和保留現(xiàn)金，所以發(fā)動機(jī)大修成為了航空公司控制成本的焦點(diǎn)。對于航空公司來說，停飛飛機(jī)是相對較容易采取的一種策略，而剩余的運(yùn)營可以由更為環(huán)保的發(fā)動機(jī)和剩余在翼時間最長的發(fā)動機(jī)來維持。

想了解更多關(guān)于航空發(fā)動機(jī)行業(yè)專業(yè)數(shù)據(jù)分析，請點(diǎn)擊查看中研普華研究院出版的報告《2022-2027年中國航空發(fā)動機(jī)行業(yè)發(fā)展分析及投資前景預(yù)測報告》。

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