受天氣影響 8月CPI同比漲幅有望繼續(xù)擴大

• 2018年9月5日 ZhouXun來源：經(jīng)濟參考報 385 18
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  2018-2023年版農(nóng)產(chǎn)品配送項目可行性研究咨詢報告

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分品種來看，8月以來，蔬菜和肉類價格都出現(xiàn)小幅上漲。

受天氣等多重因素影響，8月我國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比漲幅有望繼續(xù)擴大，增速或保持在2%以上。

8月以來，豬肉疫情及天氣因素等多重因素疊加，導(dǎo)致食用農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。分品種來看，8月以來，蔬菜和肉類價格都出現(xiàn)小幅上漲。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平預(yù)測，8月食品價格環(huán)比將延續(xù)上月的上漲趨勢，漲幅料有所擴大，預(yù)計上升幅度在1個百分點左右。初步判斷8月CPI同比漲幅可能為2.1%，與上月基本持平，連續(xù)兩個月維持在“2時代”。

海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超表示，8月商務(wù)部食用農(nóng)產(chǎn)品價格、農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格環(huán)比漲幅分別為3%、4.5%，預(yù)測8月食品價格環(huán)比上漲2.5%，8月CPI同比漲幅小升至2.3%。近期蔬菜價格大幅上漲，主要受雨水天氣等影響，預(yù)計8、9兩個月CPI小幅回升，但峰值難以超過3%。此外，預(yù)計CPI僅在三季度短期反彈，四季度有望繼續(xù)回落。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒預(yù)測，8月CPI同比增速進一步抬升至2.2%，其中豬肉價格環(huán)比漲幅進一步擴大，一方面得益于季節(jié)性，另一方面則受到豬瘟疫情的影響。但由于養(yǎng)殖戶拋欄等因素，豬價自8月中旬已出現(xiàn)回落，短期內(nèi)預(yù)計仍有一定調(diào)整空間，需要繼續(xù)關(guān)注疫情的控制情況。鮮菜價格上漲更加明顯，夏季高溫等因素對菜價構(gòu)成短期擾動，菜價超出季節(jié)性的上漲預(yù)計額外推升CPI同比約0.1個百分點。非食品方面，國內(nèi)成品油價格漲幅仍在進一步擴大，這與近幾個月人民幣的弱勢有關(guān)，預(yù)計非食品價格環(huán)比小幅抬升至0.4%。

“近期受不利天氣等影響，蔬菜價格大幅上漲至歷史同期高位，雞蛋價格也在過去一個月中快速上漲，市場對于近期農(nóng)產(chǎn)品價格上行對CPI的拉動效果關(guān)注度提高。”中信證券農(nóng)林牧漁首席分析師盛夏表示，蔬菜價格下半年同比預(yù)計維持高位，對CPI產(chǎn)生持續(xù)正貢獻。今年豬價仍處于周期下行階段，明年或?qū)⑼绒D(zhuǎn)正，不排除非洲豬瘟影響豬價提前反轉(zhuǎn)的可能。

連平表示，近期因為豬肉、菜價及房租價格接連上漲，使得市場對于下半年通脹上行的預(yù)期持續(xù)升溫。但下半年物價運行仍將整體平穩(wěn)，通脹壓力并不明顯。疫情雖然可能短期內(nèi)影響豬肉供給，導(dǎo)致豬肉價格上漲，預(yù)計三四季度豬肉價格可能企穩(wěn)回升，或帶動食品價格小幅上升，但難以改變經(jīng)濟總需求放緩主導(dǎo)的豬周期運行態(tài)勢。此外，歷史上菜價與CPI同比走勢的相關(guān)性非常弱。目前全國菜價的回升主要緣于季節(jié)性因素，進入秋季,菜價漲幅可能趨于平穩(wěn)。在國內(nèi)需求穩(wěn)中趨緩、狹義貨幣M1增速持續(xù)走低以及PPI下半年可能有所回落的背景下，未來CPI缺乏顯著反彈動力。

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