A股市場“三破”潮來襲原因是什么？

• 2018年6月28日 ZhangHongYuan來源：Wind資訊 503 27
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  2018-2023年版人壽保險產業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  區(qū)域產業(yè)規(guī)劃是地方經濟發(fā)展戰(zhàn)略的核心內容，是各級政府部門發(fā)展相關產業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當于一張藍圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計...

A股大盤調整還在繼續(xù)，破發(fā)、破凈、破增發(fā)股開始遍地開花。

次新股破發(fā)數(shù)量猛增至26只

近期A股市場持續(xù)震蕩，新股破發(fā)數(shù)量亦顯增多。

截至6月27日收盤，2017年以來上市的501股中已有26只處于破發(fā)狀態(tài)，其中恒林股份、金麒麟、上海環(huán)境、秦安股份4只個股破發(fā)幅度超過兩成，山東出版、世運電路、禾望電氣、常青股份的破發(fā)幅度也均在10%以上。

分析人士表示，歷史上每次A股市場“破發(fā)股”數(shù)量顯著增加，都預示著可能已到達階段性底部，有望迎來轉機。

118筆定向增發(fā)今年實施后“破增”

與此同時，增發(fā)股的日子也不好過。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止6月25日，今年以來，A股共計160家上市公司實施定增176筆，實際募資總額3675.38億元。

其中，118筆定增價出現(xiàn)倒掛，占比為67%。在這118筆定增破發(fā)的方案，涉及110家公司，較定增發(fā)行價跌幅超過30%的公司達到38筆。其中，中文在線、航天長峰、文化長城、中孚實業(yè)和萬潤科技5家公司定增價倒掛50%以上。

市場有望筑底

海通證券首席策略分析師荀玉根表示：

A股2月以來走弱源于資金面和情緒面而非基本面。從破凈股數(shù)看，今年二季度A股破凈數(shù)達到278家，創(chuàng)2005年以來新高，歷史上在市場底部區(qū)域A股破凈股數(shù)量往往劇增。

市場整體估值水平已經低于上證綜指2638點，結構分布類似2013年6月的1849點，政策具備微調條件，市場有望迎來破后而立的機會期。

中銀策略研報認為：

當下A股估值已經是歷史底部，要樂觀看待未來。從市場總體估值水平、低估值股票占比、市場總體業(yè)績增速、高增長股票占比等幾個指標來看，當前A股的估值都是歷史底部水平。報告稱估值底是最重要的底，因為情緒是多變的，唯有價值是永恒的。

當前，A股估值已經是歷史底部水平，投資者可以樂觀看待未來。

安信證券策略分析師陳果認為：

伴隨著流動性預期和創(chuàng)業(yè)板盈利的邊際改善，疊加降成本、補短板政策的推進，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有望引領市場突出重圍。

創(chuàng)業(yè)板PE在36倍左右，較歷史中位數(shù)55倍明顯偏低;與其他主要指數(shù)相比，創(chuàng)業(yè)板指的相對估值水平均處于歷史低位。

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