2023財富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：截至去年底深圳財富管理機構(gòu)資產(chǎn)管理總規(guī)模約占全國五分之一

黃文玉 2023年12月25日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 國是直通車國家統(tǒng)計局招商銀行 1076 69
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財富一般分為個人財富、社會財富、國家財富三種。財富管理是指以客戶為中心，設計出一套全面的財務規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險、投資組合等一系列的金融服務，將客戶的資產(chǎn)、負債、流動性進行管理，以滿足客戶不同階段的財務需求，幫助客戶達到降低風險、實現(xiàn)

2023年前三季度，深圳金融業(yè)增加值同比增長5.7%，占GDP比重達到16.3%，是深圳重要的支柱產(chǎn)業(yè)之一。深圳市副市長王守睿特別提到，深圳財富管理已成為深圳金融業(yè)增長最為迅速的領(lǐng)域之一，截至去年底，深圳各類財富管理機構(gòu)資產(chǎn)管理的總規(guī)模合計達到26.5萬億元，占全國約1/5。

財富一般分為個人財富、社會財富、國家財富三種。財富管理是指以客戶為中心，設計出一套全面的財務規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險、投資組合等一系列的金融服務，將客戶的資產(chǎn)、負債、流動性進行管理，以滿足客戶不同階段的財務需求，幫助客戶達到降低風險、實現(xiàn)財富保值、增值和傳承等目的。

財富管理范圍包括：現(xiàn)金儲蓄及管理、債務管理、個人風險管理、保險計劃、投資組合管理、退休計劃及遺產(chǎn)安排。通過財富管理可以讓我們的資產(chǎn)運作起來的更加輕松自如，選擇一個很好的理財團隊就能解決所有的煩惱。能夠從事財富管理業(yè)務的公司除了證券公司、基金公司、信托公司以外還有第三方理財公司，從某種意義上來說，第三方理財公司在資產(chǎn)管理市場上的拓展和定位有些類似于現(xiàn)如今的私募基金，將專家理財和靈活的合作條款捆綁嫁接作為打開資產(chǎn)管理市場的突破口。

一般意義上的理財業(yè)務屬于早期的理財概念，它的營銷模式是以產(chǎn)品為中心，金融機構(gòu)(主要指商業(yè)銀行)通過客戶分層、差別化服務培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶的忠誠度，從而更好地銷售自己的產(chǎn)品;而財富管理業(yè)務則是以客戶為中心，金融機構(gòu)(商業(yè)銀行、基金公司、保險公司、證券公司、信托公司等)根據(jù)客戶不同人生階段的財務需求，設計相應的產(chǎn)品與服務，以滿足客戶財富管理需要，這些金融機構(gòu)成為客戶長期的財富管理顧問。財富管理業(yè)務屬于成熟的理財業(yè)務。

財富管理行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)快速轉(zhuǎn)移，第三產(chǎn)業(yè)占國民經(jīng)濟比重快速提高。從產(chǎn)業(yè)政策看，近年來我國將重心轉(zhuǎn)向高端制造業(yè)，不斷擴大 5G、半導體投資，經(jīng)濟主導產(chǎn)業(yè)將從工業(yè)轉(zhuǎn)向消費+科技，地產(chǎn)在經(jīng)濟體中的重要性將逐步下降。相比海外各國，我國居民住房資產(chǎn)配置力度較大，權(quán)益資產(chǎn)配置較少。

受疫情影響，全球絕大多數(shù)國家GDP出現(xiàn)負增長，而中國GDP增速為2.3%，依舊保持正向增長，截至2020年末，中國GDP達到101.6萬億元，較上年增加2.9萬億元，同比增長8.76%。盡管受到疫情沖擊，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出強大的韌性和復蘇能力，成為2020年為數(shù)不多實現(xiàn)逆勢增長的國家之一，財富市場規(guī)模持續(xù)擴大。截至2020年末，中國財富管理市場規(guī)模為126.7萬億元，較上年增加10.4萬億元，同比增長8.94%。2020年中國財富管理市場規(guī)模為126.7萬億元，其中銀行理財占比20.4%，保險占比18.4%，信托占比16.2%，公募基金占比15.7%，私募基金占比13.4%，基金及其子公司專戶占比9%，券商占比6.7%，期貨占比0.2%。

我國高凈值人群需求的綜合化程度加深，從個人需求延伸到家庭、企業(yè)、社會需求。2021年高凈值人群的需求中，家庭需求占比高達58%，企業(yè)需求占比34%，社會需求占比28%;創(chuàng)富一代、董監(jiān)高更關(guān)注企業(yè)需求，全職太太更關(guān)注家庭需求。高凈值人群對一站式解決方案和便捷的智能化服務的需求占比分別是30%、26%，對私人銀行解決問題的效率和質(zhì)量有較高要求;新經(jīng)濟創(chuàng)富一代希望全流程減少接觸，但必須及時提供需要的服務，占比18%;家庭經(jīng)營者如全職太太則希望多多溝通，占比12%。

在私人銀行服務主體選擇方面，中資海外機構(gòu)和外資私人銀行，憑借配置資產(chǎn)類別的豐富度，成為客群選擇的主要服務方，其中，中資海外機構(gòu)占比41%，外資私人銀行占比36%，獨立家族辦公室占比11%，外資非銀機構(gòu)占比8%。傳統(tǒng)經(jīng)濟創(chuàng)富一代的投資組合里，債券類基金、信托產(chǎn)品、債券、銀行理財產(chǎn)品等固收類資產(chǎn)的配置占比23%，明顯高于新經(jīng)濟創(chuàng)富一代人群的20%;而對于股票、權(quán)益類基金等權(quán)益類資產(chǎn)，傳統(tǒng)經(jīng)濟創(chuàng)富一代配置占比為27%，低于新經(jīng)濟群體的29%。

隨著《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)的出臺，金融行業(yè)嚴監(jiān)管態(tài)勢持續(xù)深入，去通道、破剛兌、規(guī)范資金池、消除期限錯配、實現(xiàn)凈值化管理成為轉(zhuǎn)型方向。尋找既符合監(jiān)管要求，又能切實服務實體經(jīng)濟，還能提高自身資管能力的新業(yè)務，已成為各類財富管理機構(gòu)發(fā)展的重中之重，由此，中國的財富管理市場邁入發(fā)展新時代。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國財富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治黾巴顿Y戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢報告》顯示：

銀行理財經(jīng)過十幾年發(fā)展，現(xiàn)已成為財富管理行業(yè)的龍頭，地位舉足輕重。在實際存款利率為負的背景下，銀行理財不僅為企業(yè)和個人提供了更為穩(wěn)健的投資渠道，而且進一步拓寬了融資渠道，對經(jīng)濟發(fā)展起到了積極作用。但銀行理財在其發(fā)展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風險。為防范系統(tǒng)性金融風險，2017年以來，監(jiān)管層相繼出臺各類綱領(lǐng)性監(jiān)管文件，以強硬手腕倒逼銀行資管業(yè)務回歸本源。在新的嚴監(jiān)管浪潮下，銀行理財業(yè)務各環(huán)節(jié)面臨諸多挑戰(zhàn)，前中后臺亟待整體變革。

中國保險資管行業(yè)跟隨保險資金的運用發(fā)展而發(fā)展。保險資管計劃屬私募類產(chǎn)品，發(fā)行范圍限合格投資者，目前整體規(guī)模有限，相較于其他財富管理行業(yè)，新規(guī)對保險資管影響相對較小。在市場參與主體增加、業(yè)務能力穩(wěn)步增強、投資范圍不斷拓寬背景下，保險資金配置結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)健，運用效率有所提升。

財富管理行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿扒熬胺治?/span>

根據(jù)麥肯錫全球財富數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，中國富裕及以上家庭個人金融資產(chǎn)占比在過去5年持續(xù)提升，從36%升至40%，預計到2025年占比將達到46%。未來5年，富裕和高凈值及以上客戶資產(chǎn)增速更快，預計將以13%的年復合增長率增長，高于大眾家庭資產(chǎn)增速。

相較于其他財富管理機構(gòu)，雖然券商資管具有業(yè)務、人才、運行機制和業(yè)務壟斷等優(yōu)勢，但隨著行業(yè)監(jiān)管體系的不斷完善，基于政策紅利的成長模式難以為繼，券商資管未來將進一步向市場競爭方向發(fā)展。為此，券商資管需發(fā)揮自身全業(yè)務鏈平臺優(yōu)勢，在資產(chǎn)端提升投資能力，在資金端拓寬渠道資源，在產(chǎn)品端強化創(chuàng)新能力。此外，證券公司還需因地制宜，結(jié)合自身戰(zhàn)略定位及業(yè)務特色，為資管行業(yè)劃分合理的業(yè)務半徑，制定長期發(fā)展戰(zhàn)略。隨著日前國內(nèi)金融市場波動，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對專業(yè)機構(gòu)的依賴度不斷提升，第三方財富管理在此環(huán)境下應運而生，前景十分廣闊。

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