亞馬遜高管解讀該公司2018年第一季度財報

• 2018年4月28日 ZhangHongYuan來源：新浪科技 1483 98
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  2018-2023年中國IT分銷行業(yè)市場前景預(yù)測與投資規(guī)劃研究分析報告

  IT分銷行業(yè)研究報告主要分析了IT分銷行業(yè)的市場規(guī)模、IT分銷市場供需求狀況、IT分銷市場競爭狀況和IT分銷主要企業(yè)經(jīng)營情況、IT分銷市場主要企業(yè)的市場占有率，同時對IT分銷行業(yè)的未來發(fā)展做出科...

亞馬遜發(fā)布了2018年第一季度財報。

如果回顧過去的12個月，資本開支主要與我們的履行中心網(wǎng)絡(luò)有關(guān)，增長了47%。這超過了亞馬遜履約商品的增長速度，但是我們將FBA項目的強(qiáng)度和場地要求結(jié)合在一起，產(chǎn)品越來越大。這是那個時期的代表數(shù)字。在資本租賃方面，這是支持AWS業(yè)務(wù)的一個很好的指標(biāo)，在過去的12個月里同比增長了49%。

因此，使用率繼續(xù)高于收入增長率。使用率非常高，但是我們也有一些項目正在進(jìn)行之中，這些項目的目的是提高我們數(shù)據(jù)中心的效率。所以我們還有一些事情要做，希望能夠讓這個數(shù)字更接近收入增長率。

摩根大通分析師道格拉斯-安慕斯(Douglas Anmuth)：你們第一季度的營業(yè)收入大幅增長，我認(rèn)為第二季度的前景會比很多人預(yù)期得更好。能否談?wù)勍苿幽銈兊谝患径葮I(yè)績指引中的三項關(guān)鍵指標(biāo)增長的最大因素是什么?是否有理由認(rèn)為，你們在今年下半年看不到類似的增長?

奧爾薩夫斯基：是的，我們的實際收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了我們之前預(yù)測的3億美元到10億美元區(qū)間。我認(rèn)為這主要過于幾個原因。首先，第一季度延續(xù)了去年第四季度的營收增長勢頭。我們的消費(fèi)者業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。我們的AWS業(yè)務(wù)營收同樣增長強(qiáng)勁，我之前提到了，這部分業(yè)務(wù)的營收增長在第一季度加速了，這與我們最近看到的趨勢不同。所以客戶采用率仍然很高。

當(dāng)我們達(dá)到我們預(yù)測范圍更高的位置時，由于我們的履行中心和數(shù)據(jù)中心的成本是固定的，坦白說，我們的人力資源成本也是固定的，所以我們通常會看到營收增長邊際效益明顯下降。所以我們在一個更高的營收水平上看到了高效率，我們能夠應(yīng)付它。所以這在經(jīng)濟(jì)上是很好的。

我們在制定業(yè)績指引時，我們對年底時的場地利用率處于相對較高的位置感到有點(diǎn)擔(dān)憂。我們的履行中心仍然是滿的，但是我們可以糾正這個現(xiàn)象，因為銷量增長不用發(fā)生額外的處理和運(yùn)輸成本，你通常會在重新配置庫存地點(diǎn)時看到這類額外的成本。所以這也提供了幫助，甚至導(dǎo)致了我們的實際收入與之前預(yù)測的范圍區(qū)間不一致。

最后，我要說的是，廣告依然是盈利能力的強(qiáng)大貢獻(xiàn)者，并且在本季度取得了強(qiáng)勁的業(yè)績。至于這對未來幾個季度的情況有何參考意義，到目前為止，我想把重點(diǎn)放在第二季度上面。這些因素被納入了第二季度的業(yè)績指引中。所以我們預(yù)計會有很多表現(xiàn)強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)繼續(xù)保持強(qiáng)勁，消費(fèi)者需求、AWS和廣告都將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長。隨著時間的推移，我們肯定還會看到更高的投資。例如，視頻內(nèi)容支出將逐年增加，我們將繼續(xù)招聘軟件工程師。

我們將在第二季度產(chǎn)生一些成本，在第三季度初的Prime會員日活動之前。所以，正如你所知道的，第三季度通常是一個業(yè)績相對較低的季度，因為要為年底假日季做很多準(zhǔn)備工作，招聘人才，建立團(tuán)隊等等。所以，我現(xiàn)在不講第二季度以后的情況。但是，我重申一下，我們對第一季度的客戶采用率和利潤增長非常滿意。

RBC Capital Markets分析師馬克-馬哈尼(Mark Mahaney)：我提兩個問題。其他收入是2.39億美元，這是什么收入?能談?wù)剰V告收入情況嗎?一邊是巨大的廣告收入機(jī)會，尤其是高利潤、高利潤率的廣告收入機(jī)會，另一邊是完美或最佳的消費(fèi)者體驗，你如何在這兩者間平衡?從廣告的角度來看，我在亞馬遜上所做的每一次搜索都能看到贊助的廣告，但我有時在想，這是否會沖淡消費(fèi)者體驗?所以請你談?wù)剝烧咧g的平衡。

作為廣告的一部分，你們在視頻中有大量的廣告位庫存，而Prime Video是不收費(fèi)的，你們也不允許在這些視頻中安插廣告，你是否認(rèn)為這也是一個廣告收入機(jī)會?

奧爾薩夫斯基：就從2.39美元其他收入開始，這實際上來源于我們?yōu)榕c我們合作的公司提供的授權(quán)服務(wù)。我們與運(yùn)輸公司合作，與其他技術(shù)公司合作。隨著股市在第一季度上漲，這些公司中的很多公司也都上漲了。因此我們的這些授權(quán)服務(wù)的收益也增長了，這是一種投資收益。同時，由于匯率的變化和美元的疲軟，外匯市場也出現(xiàn)了很大的增長。這在損益表上顯示了很多，但那是積極的。

在廣告方面，現(xiàn)在這是一項價值數(shù)十億美元的項目，而且增長非常迅速。我們的主要目標(biāo)是幫助客戶發(fā)現(xiàn)新的品牌和產(chǎn)品。所以我們展示贊助的產(chǎn)品，我們試圖向人們展示他們在正常搜索中看不到的東西。正如我們所說的，我們在尋找一個很好的平衡。

我們希望客戶能從新的品牌和產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)中獲益，然后我們想讓新老品牌的賣家接觸到這些客戶。那些廣告商各不相同，但是目的是一樣的，就是試圖接觸到我們的客戶，提升品牌知名度，讓客戶發(fā)現(xiàn)他們并且最終購買他們的產(chǎn)品。

所以，我們非常認(rèn)真地對待這個問題，我們一直在平衡廣告的幫助和盡量不讓廣告對用戶體驗產(chǎn)生破壞。但你是對的，他們總是在向我們施壓，我們將站在顧客的角度來處理問題。

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